国内大豆市场继续呈现弱势运行特征

8 月中下旬以来，与正在火热进行的中北京奥运会各项比赛相比，国内大豆市场购销活动显得异常冷清。产区豆农及贸易商均处于谨慎观望中，市场交投活动十分清淡，同时大部分油厂处于停收、限产或检修中，而大豆价格则继续呈现弱势运行特征。截止8月19日，黑龙江哈尔滨周边大豆市场依然有价无市，部分清选粮的价格在4.5-4.6元/公斤；黑龙江齐齐哈尔大豆收购基本停滞，当地粮点的清选大豆收购价在4.22元/公斤附近。目前，由于市场供需基本面没有发生实质性改变，市场购销活动短期内难见明显活跃，因此预计其价格弱势行情也将难以改变。具体分析如下：
　　一、市场购销活动十分清淡，贸易商面临销售压力
　　目前，在国内大豆市场持续弱势格局之下，市场交易行为已经难觅踪影，其中东北产区仅极少数贸易商和油厂在维持边缘的收购活动，但过低报价根本无法打动供方坚定的惜售心理，成交量极其稀少。同时南方销区市场情况也并不理想，由于大豆价格无限制地回落，更加刺激了需方观望心理，使贸易商销售面临前所未有的压力。虽然近日CBOT大豆期价接近涨停板的位置尚未对国内港口进口大豆的交投产生绝对的影响。目前山东青岛、日照港口地区进口大豆实际成交价在4650- 4680元/吨附近，江苏南通地区港口报价在4650元/吨附近，较上周末下跌100元/吨左右。
　　二、油厂压榨出现严重亏损，停收较多观望心理较浓
　　受到油粕价格大幅下跌以及终端养殖需求持续疲软的影响，近期以来国内产区多数油厂收购积极性明显减弱，观望心理很强；而事实上随着国产豆源供应进一步接近尾声，产区油厂已经进入季节性停产周期。而产区贸易商在失去收购的主力军之后，也处于退市观望之中。同时，沿海地区油厂开工积极性也明显受到影响，不过，由于8、9月份预期到港的进口大豆数量整体较高，因此大面积停工的现象也不太容易出现。据来自市场的消息称，7月份的大豆装船量高达410-430万吨，而8月份的装船量在270-300万吨。近期国内整体油粕消耗速度相对于油厂的库存水平来说并不算高，因此油厂现阶段出货仍将是其主要任务，关注近期油厂的进口大豆到货情况、开工情况。
　　三、需求有望好转，进口大豆供应极为充足
　　随着时间逐步进入秋季，我国将迎来豆油和豆粕的相对消费旺季。今后一段时间，我国传统节日将增多，市场为中秋节、国庆节，甚至元旦等节日备货的采购行为将逐渐增多，而棕榈油也会因气温的降低逐渐退出市场，使得豆油的需求量增加。同时，豆粕也会因为养殖业的为节日生产养殖产品而短时间内需求增加，这表现为对豆类的利好方面。但是，我们还应注意到，目前国内豆油、大豆等库存极为充足，而且进口源源不断。据有关部门统计，6月份我国进口大豆360万吨，7月份进口大豆 350万吨，而8月份可能达到425万吨，而港口大豆库存量达到350万吨以上的较高水平，这使得在接下来的需求旺季基本不会出现供应短缺的情况。
　　四、国内大豆生长情况良好，罕见草地螟虫灾实质性影响不大
　　今年我国大豆播种面积增加，据预计2008年我国大豆播种面积为965万公顷，比去年增加95万公顷。由于前期生长情况良好，国家粮油信息中心的产量预计数字不断上调，在8月份的报告中已经上调到1750万吨，比去年整整增加了400万吨，增加幅度达到36.72%。但近日据从黑龙江省农委和省植检植保站消息，黑龙江省发生罕见草地螟虫灾，成虫发生面积已超过4300万亩，波及全省13个市(地)和农垦区。通过相关农业部门了解到，此次草地螟虫病害主要发生在黑龙江省西部地区，中部地区略有涉及，东部地区目前没有发现虫害。上文中提到的虫害发生面积4300万亩中，包括林地，草场，滩涂和农田，此次虫害主要开始于草场，由于发现及时，防范措施得利，目前已经有部分虫灾面积受到控制。预计此次对大豆等农作物产量的实质性影响不大。
　　五、利空仍将主导CBOT豆市，关注后期天气变化
　　8月份以来，CBOT大豆期价承接了上月的跌势加速下行，虽然美国农业部8月12日公布了利多的供需报告，一度推助期价反弹，但外部市场因素特别是美元强势的确立压制了美豆的反弹空间，令期价上周末重归跌势。美元指数自7月16日以来连续五周上涨，创下7个月来的新高，走强的主要原因是欧元区经济衰退风险加大以及美国经济的趋稳，另外高盛放弃看空美元的立扬也起到了一定的影响，而美元的走强对于商品市场的利空影响显而易见，而目前美国大豆作物正处于关键的灌浆期，未来四周天气依然很关键，决定着大豆单产及产量规模，大豆单产仍面临着天气威胁。据政府数据显示，美国目前只有60%的大豆进入了灌浆期，而五年平均值为75%。在美国头号大豆主产州衣阿华州，第一次霜冻通常出现在10月1日至15日，6月中旬之后种植的大豆容易遭遇旱霜而导致单产受损。8月 18日，在美豆产区天气干燥的威胁之下，多个合约基金涨停，为近期豆类市场再添反弹人气，但反弹的幅度以及持续时间将值得我们继续关注。
　　综上所述，目前国内大豆市场购销活动十分清淡，大豆价格也持续处于弱势通道之中。短期内受油厂全面停收，进口大豆供应充足以及产区大豆生长情况较好等因素影响，其价格弱势格局仍难改变。而近期CBOT大豆期价出现反弹，市场人气有所恢复，但对现货市场实际影响较小，且后续反弹的幅度及持续时间较难确定，将值得我们共同关注。