9月25日豆粕大豆早盘分析摘要

【CBOT涨跌动因】CBOT 11月大豆开盘1203美分，高点1208美分，低点1178.5美分，收盘1187美分，和前一日持平；CBOT12月玉米开盘571美分，高点572.5美分，低点555.5美分，收盘563美分，上涨2.75美分。

　　*由于缺乏周边市场支撑及新基本面消息提振，周三CBOT大豆期货市场维持双边整理走势。原油下跌对大豆期价构成压制，同时本周剩余时间天气条件良好，利于周末收割展开，潜在基本面因素利空。不过，2008年大豆产量不确定及通胀担忧限制期价深跌。周三CBOT玉米期货温和收高，技术支撑和作物产量可能小于预期的观点吸引牛市套利。另外，交易商预计，下周二美农业部季度库存报告对玉米呈中性利多影响，因收割推迟令玉米季度库存量有望低于往年同期水平。后市来看，临近月末和季度末，市场行情或因基金对冲继续呈现出震荡。

　　*预估投机基金日买入1000张大豆合约、2000张玉米合约，目前基金持有CBOT大豆期货净多单约为5.8万张、玉米期货净多单约为19.1万张。

【CBOT市场相关消息】

　　1、美国中西部作物带天气：美国中西部作物带西部地区降雨将推迟作物进度并妨碍早期收割，未来一周，当地还有机会获得0.75英寸额外降水。除西部地区之外，中西部其它主产区天气均有利晚熟作物生长。

　　2、周四盘前，美国普查局将公布8月份压榨报告。分析师平均预计，当月美豆压榨量为1.280亿蒲式耳(预估区间1.267-1.287亿蒲式耳)，上月为1.391亿蒲式耳；当月美国豆油库存预计为25.87亿磅(预估区间25.4-27亿磅)，上月为27.8亿磅；当月美国豆粕库存预计为28.14万短吨(预估区间24-36.5万短吨)，上月为29.45万短吨。
3、明早，美国农业部将公布截至9月18日的一周出口销售报告。当周美国大豆出口净售量预计为20-70万吨；当周美国豆粕净出口销售量预计为5-12.5万吨；当周美国豆油净出口销售量预计为0-1万吨。

【大豆进出口动态】大豆目前1%的进口暂定关税税率延期至2008年9月30日，据《通知》要求，从2008年6月1日至12月31日，将冻猪肉进口税率由目前的12%降低至6%，降幅达到50%；豆粕、花生粕等饲料进口税率由5%降到2%。2008年6月3日取消初榨豆油、初榨花生油等 36种植物油的出口退税。海关总署周五公布的初步数据显示，中国8月进口281万吨大豆，同比下降16.6%。

【进口大豆到港成本(元/吨)】9月24日，美国大豆(10月船期)4305，巴西大豆(10月船期)：4392。

【大豆现货收购价格(元/斤)】24日，黑龙江主要油厂开秤收粮：三棵1.9，集贤1.8，吉庆1.8-1.85，友谊1.8，桦川 1.75，甘南1.8；早熟商品豆：铁力1.85，海伦1.9，张维1.9-1.95，依兰1.9，绥化1.8，油豆：虎林1.72，宝清1.70，部分地区新豆水分偏高。省内大豆购销清淡，早熟大豆少量上市交易，成交量较少。国内港口进口大豆分销均价：大连4500元/吨，山东4510元/吨，华东 4600元/吨，目前国内大豆港口库存约为400万吨，进口大豆数量较高，对大豆价格产生较大压力。

【国内豆粕玉米现货价格(元/吨)】24日，国内部分地区豆粕现货报价小幅下跌20-50元/吨，因油厂库存紧张，需求方买进意愿较强，预计长假前豆粕价格仍将坚挺。受需求疲软且国储连续抛售影响，国内玉米现货价格总体保持平稳，新季玉米丰收在望，预计短期内玉米价格将保持稳中趋弱的运行趋势。