豆粕周评：连豆粕窄幅整理，静待指引
国际金融市场动荡不安的局势仍在影响本周CBOT豆类期货走势，美豆本周一在美国救市计划的刺激下跟随原油大幅上涨，随着市场人气的回升，美豆在随后的几个交易日围绕1200美分展开震荡行情。国内豆类市场在经历前期快速下跌后，受生产成本支撑先于外盘企稳反弹，由于同样缺少实质性利多因素刺激，加之国庆长假临近，投资者为规避长假期间外盘剧烈波动风险，多采取轻仓观望的态度静待市场变化。冲高回落和震荡减仓为本周大连豆类市场的主要特征。
豆类市场在经历过上周全球金融风暴的剧烈冲击后，由于自身缺乏持续性影响因素，走势显得犹豫不决。一方面北半球新豆陆续进入收割期，前期支撑市场上涨的早霜因素迟迟没有兑现，大豆增产预期越来越强，新豆供给压力的减轻抑制了期货盘面的上涨空间。美国金融风暴尚未平息，大规模救市效果如何尚难定论，经济衰退导致商品需求下滑的担忧同样限制投资者的做多热情。另一方面，在全球主要经济体的联手救市行动中，将有大量货币被投放到金融市场，短期内货币供应量的大幅增加将助推商品价格，潜在的通胀忧虑对整个商品市场形成支撑。国内新豆较上年增产已经定局，由于各地情况差别较大，目前市场对增产比例存在分歧。按照国家粮油信息中心9月份的预测，2008年中国大豆的播种面积为965万公顷，较2007年的870万公顷增加95万公顷，增幅10.92%。预计2008年中国大豆的产量为1,750万吨，较2007年1,280万吨增长470万吨，增幅36.72%。国内新豆已有少量上市，目前报价在3800-4000元 /吨，农民因种植成本较上年提高，在目前价位存在惜售心理；而收购方在新豆增产的背景下，对后市判断并不乐观，收购态度谨慎。预计十一后大批新豆上市后的现货价格走势有望成为豆类期货市场重要的风向标。本周各地豆粕现货报价先扬后抑，跟盘调价迹象明显。饲料企业节前增加备货量带动豆粕成交量上升，现货市场交易回暖。养殖市场因需求不旺持续低迷，各地生猪价格呈现加速下滑走势，品种猪价跌破6元/斤的地区在继续扩大，各地销售形势普遍不佳，养殖户利润减少严重制约市场后续补栏。从中长期来看，如养殖业终端产品需求无法提振，豆粕现货价格的上行压力就不会根本缓解。
在当前复杂的国际金融环境下，国际金融政策、投资氛围、美元走势、原油价格、美国天气等众多因素都会引起豆类行情剧烈波动，国内长假期间的外盘走势很难判断。外盘6个交易日的风险将在节后第一个交易日集中体现，特提醒投资者在节后交易中提高风险意识，并预祝所有关注天琪期货的朋友们节日快乐。
