近期国内大豆进口市场形势分析

　　经过11月下旬到12月初的采购低谷，近十天以来我国厂商在国际市场中的大豆采购力度再现强势，根据了解，截至12月12日的近十天以内，中国集中买入了20—23船进口大豆，美国大豆占据主流（其中美西北大豆居多），还有一些阿根廷大豆，这是继10月下旬政府托市政策出台之后中国大量进口大豆之后的又一次放量采购，在国际商品市场走势震荡加剧之时，中国再度放量进口大豆，和当前国内外下游产品价格的差异有很大关系，较好的国内获利情况吸引了中国的批量买盘，具体分析如下：

　　国内豆粕现货大幅高出远期成本，油厂获利可期

　　由于国内部分地区的大豆进口到港时间推迟，油厂近期开机不足，豆粕现货市场供应相对紧张，因此国内豆粕现货价格远高于远期豆粕成本水平，目前现货价格在2900元/吨—3050元/吨之间，反弹30元/吨—50元/吨，而目前DCE豆粕期货价格0901合约在2460元/吨，0905合约仅2180元/吨左右，现货升水达到500元/吨—800元/吨。油厂目前盈利丰厚，因此进口大豆积极性再度上升。当然，市场对于明年春节前后的养殖业形势仍有诸多疑虑，因此油厂在豆粕现货市场中的销售策略仍然表现积极。

　　国内豆油市场内外顺价，原油价格走势备受关注

　　和豆粕市场相似，目前国内豆油现货市场也处于期限价差扩大的格局，目前国内四级豆油现货价格多数在6800元/吨—7000元/吨，而DCE期货价格0901合约价格在6190元/吨，0903合约价格在5780元/吨，期限价差最大接近1000元/吨，由于节前小包装备货，目前豆油现货市场供应略显紧张。与此同时，近期国际原油价格跟随美元汇率大幅波动，由于美元仍具备振荡走软的可能，因此对于原油等价格存在托底作用，另外OPEC的原油减产计划也会对近期石油价格有所影响。当然，美国汽车业救援计划在参议院没有通过给国际商品价格带来巨大打压，不过由于汽车业涉及大量就业市场，因此美国政府对于汽车业困境不可能袖手旁观，后期的美元和汇率走势值得关注。

　　此外，近期国际海运费的持续疲软也为中国进口大豆提供了有利条件，目前美西北道中国的海运费仅11—12美元/吨，使得具有运输时间较短优势的美西北大豆成为近期中国采购的重点。此外，阿根廷大豆由于其成本明显偏低，也吸引了部分中国采购。由于后期我国大豆进口量不在少数，同时中国近期还加大了进口油菜籽的采购，因此未来国内油籽市场的供应将相对充分。