北美天气炒作和大豆下游价格的回升

　　南美产量反复施压

　　关于南美大豆产量的预测，各家机构的数据莫衷一是。眼下南美大豆收割已经进入尾声，截至4月29日，巴西大豆收割已完成95%。因此，大豆后市受南美产量的影响将大大减小。鉴于当前市场整体偏弱的态势，南美丰产所带来的压力还会继续存在一段时间。特别是巴西谷物分析机构Celeres刚刚又上调了巴西产量约200万吨，增至创纪录的7255万吨，预计美国农业部5月份的供需报告数据也会进一步改善。

　　关注北美天气炒作

　　北美玉米播种早已开始，5月份大豆种植也将拉开帷幕。大豆与玉米比价处于历史偏低水平，农户种植玉米会比种植大豆取得更高的收益，大豆争地处于弱势地位，但是不利的天气状况会迫使农户改种大豆，也会导致大豆播种延后，前者对大豆利空，后者对大豆利多。考虑到美国在全球大豆供需格局中的特殊地位，美豆播种面积和作物生长状况，对豆价的影响很大。就以往经验来看，天气炒作往往利多大豆。从美豆的历史价格走势来看，历年5月份至7月份前后的上涨行情多与天气题材炒作有关。