2009年下半年玉米行情展望

　而从目前的整体宏观经济看，市场普遍认为经济最坏的时期已经过去，商品也已经成功构筑底部，整体商品再创新低的可能性极小，但复苏是否能如期的来临，下半年宏观经济数据能否兑现上半年的预期对市场来说至关重要。目前部分大宗商品因价格上涨过快，导致产业链上下游脱节，可能引发再次探底过程，而玉米首当其冲。

　　从全球玉米的供需格局看，世界玉米供需格局决定全球玉米价格仍将维持低位运行;而美国玉米供需格局有较大的改观，期价也在不断夯实底部;中国玉米供需最为宽松，将对价格形成长期的压制。

　　目前中国玉米价格最重要的支撑是国家政策，国家政策使中国玉米在供需弱势的情况下价格高居不下，而这样严重的政策市也使得期现市场参与热情下降。但是国家经过大量收储后已经面临处理库存的重重困难，虽然国家掌握大量粮源，但下半年政策最多只能保持不打压市场，而托市力度将有所减弱或转中性。

　　在整个宏观面、基本面和政策面的种种矛盾与背离中，我们认为中国玉米将呈现总体偏空的格局。

　　我们通过技术图型分析，连玉米同样也是处于弱势格局，1700元/吨上方20元/吨的区域压力沉重，1600元/吨具体较强支撑，而1500元/吨则是其最大的下跌空间。美玉米正反复震荡构建底部，400美分为下半年多空分水岭，整体基本面及技术面相对强于连玉米。

　　09年下半年玉米市场应该关注的变化：宏观经济数据能否兑现上半年预期;美元及原油走势;中国玉米抛储情况;中国政府玉米政策变化;国内外玉米需求恢复状况;北半球玉米产区天气情况。