AOL出售专利股价大涨43%长期发展前景存疑 2012-04-10

AOL出售专利股价大涨43%长期发展前景存疑   2012-04-10

新浪科技讯北京时间4月10日早间消息，AOL已同意以10.56亿美元的价格向微软(微博)出售及授权一系列专利，这将有助于缓解AOL面临的来自激进投资者的压力，但长期发展前景仍然迷雾重重。

在宣布将向微软出售超过800项专利之后，AOL股价周一大涨43%。AOL的这些专利与多方面技术，例如网络广告和手机有关。微软还将从AOL获得另300项专利的授权。AOL股价走势表明，华尔街投资者和分析师对于这笔交易感到非常惊讶。分析师此前认为，AOL的这些专利价值不会超过数亿美元。

AOL将以免税的方式完成这笔交易。该公司CEO蒂姆·阿姆斯特朗(TimArmstrong)在接受采访时表示，AOL计划将其中超过一半现金回馈给股东。

6周前，投资公司StarboardValue宣布提名5名AOL董事会候选人，并明确指出专利是AOL尚未充分利用的资产之一。Starboard当时估计，AOL通过提供这些专利授权将获得10亿美元收入。

Starboard曾对阿姆斯特朗的在线内容战略表示批评。在阿姆斯特朗的主导下，AOL收购了本地新闻服务Patch.com等网站。阿姆斯特朗正尝试将AOL从一家互联网接入服务提供商转型为基于广告业务的媒体公司，并在过去几年中进行了多笔收购，包括去年以3.15亿美元收购知名新闻网站《赫芬顿邮报》。

不过，AOL并未取得快速发展。去年8月，AOL股价创下历史新低，当时该公司下调了全年利润预期。Starboard认为，AOL并未认真考虑其他能够释放公司价值的选择。

AOL表示，在Starboard提出这一问题之前，该公司已聘请顾问，尝试更好地利用专利。根据消息人士的说法，AOL对所持专利的评估已持续了一年多时间，而周一的交易并非由于Starboard的压力。AOL早在6周前就开始了专利拍卖竞标，而正式拍卖在2周之后进行，拍卖截止时间为上周四晚间。

该消息人士表示，AOL很快选出了在竞标中胜出的公司，并在几小时后就与微软签订了合同。阿姆斯特朗则表示，Starboard参与到这一过程中只带来了负面影响。

分析师则认为，在AOL与微软达成交易之后，Starboard的影响力将迅速减弱。Benchmark分析师克莱顿·莫兰(ClaytonMoran)表示：“可以肯定地说，这笔交易将减轻阿姆斯特朗面临的压力。这解决了Starboard提出的一个重要问题。”

Starboard对AOL的投资已获得了接近翻倍的收益，至少在账面上如此。根据2月份美国证券交易委员会的一份文件，Starboard以每股14.20美元的价格持有AOL的5.2%股份。截至本周一收盘，AOL股价为26.40美元。

不过，AOL的长期前景仍然存疑。RBC资本市场分析师罗斯·桑德勒(RossSandler)表示：“这一专利交易显示了AOL一些隐藏的资产价值，而AOL管理层愿意释放这些价值。不过，AOL的内容业务仍存在结构性问题，这还需要一定时间才能解决。”

桑德勒表示，AOL的运营利润大部分来自搜索和互联网接入服务，但这两项业务都处于滑坡之中。与此同时，AOL的数字媒体业务尚未带来足够的运营利润。

阿姆斯特朗周一在接受采访时表示，AOL的战略仍将与以往一样保持不变。他近期曾在一次投资者会议上表示，在AOL与时代华纳分拆之前，他花费了大量个人时间与时代华纳谈判，保住了AOL所持的专利组合。(维金)