调味品满足差异的程度很高

    目前调味品行业整体吨价不到成熟消费国的20%,随着品类细分和功能化趋势加强,产品中高档化还有很大提升空间。行业CR10不到25%,考虑到小企业已无机会走出区域,外资进入难度很大,国家加大管理力度,因此集中趋势还将延续。

    复合调味品作为用量大,利润率高,且和餐饮行业契合度高,具有一定设计溢价的新型调味品将成为未来行业的主要增长动力。酱料等将是企业利润增长的主要贡献实体。传统调味品行业的投资本质在于:习惯性消费模式保证粘度,满足差异化需求带来高盈利。调味品既是理性消费,也是习惯性消费,具有很高的产品粘度,高的产品粘度是保证收入持续增长的原因,有粘度的产品实现的增长是有质量的增长,好过单纯铺货带来的增长。

    调味品本质上解决差异化的问题,通过横向和纵向比较发现,在消费品中但凡差异性越小的品种,利润水平越低;产品满足多样化的需求的能力越强,其利润率就高。调味品满足差异的程度很高,利润率高是很自然的。