短期利空兑现，豆类报复性反弹

　　周一国内豆类期价低开高走震荡反弹，市场出现久违的大涨行情。当日股市和其它商品市场也呈现强劲走势。在周末未加息及中央明年政策取向定调后，市场认为短期利空兑现，因此出现报复性反弹走势。马盘棕油大涨再创新高及原油震荡上涨带动下，豆油再次领涨，增仓上行突破1万元关口。豆粕期价也突破近日震荡区间上沿。大豆低开后也震荡上涨突破4400关口，但午后持仓再次快速减少，市场仍以短线炒作为主，周二地储和国储再次同时拍卖流拍大豆也对豆价构成压力。

　　整体上看，在政策利空短期兑现后，股市和期市共同反弹。但这种上涨应只是对政策利空预期得以兑现后的报复性反弹。在国内通胀压力仍较大及中央经济工作会议将提出将稳定物价放在更突出位置的前提下，如果短期国内商品价格恢复大涨，则国家仍可能会出台进一步调控措施。因此短期市场反弹仍将受抑。

　　豆类方面还面临国储大豆豆油抛储压力。关注周二周三大豆和豆油抛储价格和成交量。另外，基本面进口豆到港量仍偏大、港口大豆和油厂豆粕库存压力庞大而粕油需求清淡也将继续压制价格。

　　昨晚美豆大涨。由于投资者担忧减税计划将造成美国财政赤字状况恶化美元大幅下挫及中国周末未升息缓解市场担忧刺激商品市场价格普涨。美豆大涨并无实质基本面利多支持，上涨动力完全来自外部市场。昨晚价格大涨但仍未突破上周高点。短期关注美豆能否再次有效站稳13美元关口。上方阻力为11月中旬高点1350附近。

　　美豆继续冲高将带动国内豆类高开。但是鉴于国内后续调控压力犹存的情况下，追涨需谨慎。建议日内短线或等待回调介入。