美豆走势先抑后扬
第二季度美豆行情将如何演绎 回调后将继续走高(1)-食品产业网
进入3月之后，美豆走势先抑后扬，在月初公布的供需报告利空以及日本地震和核泄漏双重打压下，CBOT5月美豆一度下探至1270美分；后在逐步消化利空以及对国内外大豆种植面积减少的情况下，美豆反弹走高；在3月31日晚公布的种植面积符合预期和美玉米的强势带动下，5月美豆强势收复1400美分，反弹幅度达到10%以上。在消化种植面积减少的利多因素之后，第二季度美豆行情将如何演绎？
第二季度宏观关注因素
2008年金融危机以来，各国纷纷推出的宽松货币政策，大宗商品价格大幅度走高。金融危机过后，通胀预期自2009年开始成为市场关注度最高的因素。随着各国经济好转，宽松货币政策退出的时间点越来越近，可以预见的是，流动性收紧之后，商品价格回调在所难免。今年以来，包括中国在内的多个主要经济体加息、欧洲央行暗示加息、美联储当前6000亿美元的公债购买计划将于6月到期等，都为商品价格进一步走高蒙上阴影。因此，在关注国内宏观调控政策的同时，也要密切关注国内外市场对各国宽松货币政策退出的担忧情绪。
基本面主要关注因素
进入第二季度，美豆市场炒作焦点逐步转向巴西、阿根廷收割进度以及产量。由于地理位置接近，从过去10年历史数据来看，两国的产量增减大致同步。但巴西方面变动幅度略高于阿根廷，产量大于阿根廷。从3月美豆供需报告预估值来看，巴西产量创历史新高，南美供应压力巨大。与国外多个机构预测值相比，美国农业部3月预测的巴西产量相对保守，不排除后期进一步调高产量的可能性。
第二季度宏观关注因素
2008年金融危机以来，各国纷纷推出的宽松货币政策，大宗商品价格大幅度走高。金融危机过后，通胀预期自2009年开始成为市场关注度最高的因素。随着各国经济好转，宽松货币政策退出的时间点越来越近，可以预见的是，流动性收紧之后，商品价格回调在所难免。今年以来，包括中国在内的多个主要经济体加息、欧洲央行暗示加息、美联储当前6000亿美元的公债购买计划将于6月到期等，都为商品价格进一步走高蒙上阴影。因此，在关注国内宏观调控政策的同时，也要密切关注国内外市场对各国宽松货币政策退出的担忧情绪。
基本面主要关注因素
进入第二季度，美豆市场炒作焦点逐步转向巴西、阿根廷收割进度以及产量。由于地理位置接近，从过去10年历史数据来看，两国的产量增减大致同步。但巴西方面变动幅度略高于阿根廷，产量大于阿根廷。从3月美豆供需报告预估值来看，巴西产量创历史新高，南美供应压力巨大。与国外多个机构预测值相比，美国农业部3月预测的巴西产量相对保守，不排除后期进一步调高产量的可能性。
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