美豆短线回调，国内大豆重回区间运行

    美豆短线回调，国内大豆重回区间运行

    国际方面，上周五美盘大豆价格进一步回落，美豆03合约下跌10美分，跌幅0.83%，尾盘报收于每蒲式耳1193.75美分，美豆粕03合约下跌0.8美元，跌幅0.26%，尾盘报收每短吨313美元。从技术图形上看，上周五美豆03合约的回落完全是前一个交易日大幅下跌的延续，市场在短期将会以高位回调为主，短期内市场回归1150-1180区间内的可能性较大。从中长期来看，当前美豆依然处于地位的长期筑底当中，尽管后期存在南美大豆减产炒作题材，但是南美大豆难以将全球大豆价格形成有效的支撑，预计未来美豆价格重返大幅上涨行情，需要等到开春后全球炒作美豆种植面积进一步减少，配合着南美供应减少，基本面恶化明显，此时才是美豆价格出现明显拉升的时机。从近期资金面上看，CFTC最新持仓报告显示，截止1月3日当周，美豆基金多头持仓达到11.02万手，增加了5396手，而空头持仓为7.08万手，减少了5006万手。基金空头部分的离场缓慢介入多头部分，表明前期的系统性风险基本上已经被市场消化，开始有部分资金在相对底部开始布仓，由此来看，资金面对于后市相对比较乐观。

    国内方面，上周五国内豆类商品低开震荡，大豆1209合约下跌17元，跌幅0.39%，尾盘报收于每吨4350元。豆粕1209合约下跌17元，跌幅0.57%，尾盘报收于每吨2947元。从市场走势来看，经过了一日的试探，大豆1209合约在本周收盘前最终回归4300-4350震荡区间内，市场依旧突破无力，由于春节临近，在短期资金面依然并不愿意主动入场的情况下，国内豆类商品市场依然以窄幅震荡为主，期待期价在短期出现方向性突破的可能性不大。但同时，我们需要注意的是，国内豆类商品市场跟随外盘走势，近期依然是以长期的筑底为主，短期的涨跌都是在长周期中的小波段，而长周期的上涨行情依然没有打开。回顾行情，中国市场再一次成为了国际大豆市场的底部支撑，在10月底到11月份，美豆出口非常疲软，此时中国主动在1100美分一线在国际市场中采购大豆，随着中国买家的入市，对于美豆价格的回稳以及其他国际买家重新入市都起了非常重要的影响。而在2011年最后一周，美国大豆出口量再次突破100万吨，我们暂时不能估计有多少是中国采购，但是我们可以看到，中国大豆买家第一轮救市已经宣告短期国际国内大豆市场均不会出现太大幅度的回落，市场下方支撑相对明显，预计国内大豆1209合约，在本周依靠政策底以及进口成本的共同支撑下，很难跌破4300-4350区间。

    预计大豆1209合约今日或将开盘在4340一线附近，今日市场将继续在4300-4350震荡区间内运行，短期市场抛压较重，可在区间上沿轻仓沽空。豆粕1209合约或将开盘在2940一线附近，近期美豆的回调将会对于豆粕市场信心造成严重打击，预计期价将会失去上涨动能，短期维持弱势走势。

    现货报价，上周五国内现货豆类价格窄幅震荡。全国进口大豆销售均价为每吨3800元，上涨3元，其中大连港为每吨3760元，石家庄地区为每吨4000元，东莞地区为每吨4020元。豆粕销售均价为每吨2994元，下跌20元，哈尔滨地区为每吨3220元，秦皇岛地区为每吨3060元，周口地区为每吨3050元，重庆地区为每吨3080元。

    操作建议，美豆上周五进一步回落，坐实了短期的回调行情，本轮回调或将对于国内资金面形成重大影响，造成春节前做多动能集体离场规避风险。建议投资者上周五介入空单继续持有，关注资金面变化，若近两个交易日持仓量连续减少，空单可继续持有。