内外盘大豆已经分道扬镳

　　目前内外盘大豆已经分道扬镳，国内大豆由于诸多因素共振，已初步具备中期上涨条件。今年7月中旬，国内大豆震荡筑底反弹，进入8月后，主力合约1月一度向上突破每吨4650元，近期在每吨4500元一线震荡。而同期美国CBOT大豆指数从7月持续回落，直至近期已跌幅超过11%。

　　今年农产品(000061,股吧)收储政策发生重大改变，即从传统的收储政策改为直补，5年多来的国内大豆收储政策终结。而直补政策一度被市场解读成利空，去年年底、今年3月中旬以及5月初的大连大豆的几次短期大跌，均是市场对大豆直补政策是利空的解读。但我们冷静地看待直补政策，其实它是市场化道路的必然，目的是缩小国产大豆与进口大豆的差价，不仅保护农户的利益，也保护厂家的利益，将大幅提高厂家收购国产大豆的积极性，提高大豆市场购销，促进国产大豆的市场化。而且国产大豆为非转基因大豆，在目前全球对于转基因大豆质疑声渐起的背景下，国产大豆的优势也将逐步显现，这也将促进国产大豆的合理定价。而直补政策的目的也是为了保护国内大豆种植面积。

　　根据今年中央“1号文件”关于启动东北和内蒙古大豆目标价格改革试点的要求，国家发改委、财政部、农业部联合发布2014年大豆目标价格为每吨4800元。国家发改委称，实行大豆目标价格政策后，取消临时收储政策，生产者按市场价格出售大豆。当市场价格低于目标价格时，国家根据目标价格与市场价格的差价和种植面积、产量或销售量等因素，对试点地区生产者给予补贴；当市场价格高于目标价格时，国家不发放补贴。具体补贴发放办法由试点地区制定并向社会公布。所以目前无论近期的现货价格还是今年的目标价格，稳定于每吨4800-4900一线是合理的。