国内食糖现货价格跟涨明显
国内食糖现货价格跟涨明显,但是市场还没有出现供不应求的局面,因此价格的上涨只会是脉冲式的,难以单边
国内食糖现货价格跟涨明显,但是市场还没有出现供不应求的局面,因此价格的上涨只会是脉冲式的,难以单边快速上涨。受益于国内食糖减产明显以及预期进口得到控制的影响,国内食糖产业链信心正在逐步转好,糖厂惜售的情绪再次蔓延。
随着越来越多的糖厂开榨,每年第一季度都是国内食糖供应压力最大的阶段,一般月度产量会在1-2月份达到峰值,而工业库存高峰则出现在3月份,这意味着2015年3月份以前的现货供应都不会成为问题。而2014/2015榨季整体供需形势较上榨季同期有明显改观,主要体现在产糖量下降;糖厂资金压力也较同期大幅度改善,表现为资金需求量下降以及亏损减少。
产量下降以及价格下跌将影响2015年糖企的营业收入。为了减缓总收入下降的幅度,部分糖厂存在做大回售份额的需求,其市场策略也将较上榨季有很大的变化。我们认为,投资需求将再次回归市场,表现为糖厂方面的多头套期保值需求增加、产业链中下游库存增加以及投机需求增加,这将使得现货批发市场价格以及期货市场价格领涨市场,现货价格则处于跟随状态。