全球乳制品市场需求在回升

    2016我们提示大家关注低估值高分红的白马股,重点选白酒;乳业和啤酒是16年业绩向上拐点的两个大行业,重点配置。小市值股票彻底转型:关注龙力生物、保龄宝、金字火腿、中葡股份、通葡股份、黑牛食品、ST 皇台。

    白酒依然是低估值压仓底首选,重视食品白马估值切换:白酒依然在筑底,高端酒竞争格局改善但终端价格提升有难度,中端酒竞争分化加剧,首推贵州茅台(放量企稳,业绩最稳定),洋河股份(市场化管理效率最高,中国的帝亚吉欧)。

    乳制品明年上半年有望触底反弹:全球乳制品市场需求在回升:国际乳制品贸易正常、国内政府采购回升、全面二胎增大市场消费和信心。乳制品国际原奶供给下降,国际原奶价格将在2016年2季度明显回升。国内原奶产量增长1-3%,无法满足需求增长;原奶价格在2016年将出现拐点,2016年2季度受国际国内市场影响原奶价格将再次上升。重点关注伊利股份(集中度大幅提升,乳业企业中市场化程度最高的平台型企业)。