洋河进一步收购双沟

　　

　　日前，江苏洋河酒厂股份有限公司第三届董事会第九次会议在南京营运中心召开，选举赵凤琦为公司第三届董事会副董事长，审议通过了《关于出资设立江苏苏酒实业股份有限公司的议案》、《关于公司内部组织机构调整的议案》。

　　苏酒实业股份有限公司的成立标志着洋河、双沟两家企业在销售层面上整合的开始，以销售整合为平台带动研发、生产、管理等方面的整合，凸显了公司管理者们的高瞻远瞩。

　　苏酒实业将承担洋河利润中心的职能，双方只剩下生产性资源有待整合。在国金证券分析师陈钢看来，两家企业将形成营销协同力，起到开源节流的效果，一是双品牌使公司的市场操作有了很大余地，能发挥出组合效应，对竞品的杀伤力会很大；二是两家企业从竞争走向合作，将大大减少内耗，渠道谈判力的增强也将有效降低各种渠道费用。

　　同时，他指出，洋河进一步收购双沟是必然之选，只是时间问题，洋河全资收购双沟将是最有可能的方案，事情推进的关键还是利益平衡问题。

　　据悉，苏酒实业注册资本初定为20,000万元，其中洋河股份持有苏酒实业85%的股权，双沟酒业拟出资3000万元，持有苏酒实业15%的股权。苏酒实业的功能定位是整合洋河、双沟的营销资源，搭建营销统管平台，提高营销竞争能力。洋河股份对双沟酒业的生产、经营、财务构成实际控制影响，双沟酒业是公司控股子公司，纳入合并报表范围，因此本项目不构成关联交易。

　　湘财证券分析师赵军也认为，洋河收购双沟战略，其渠道的整合可能会放大整合效应。公司新近的研发、酿酒、陈酿方面的投入显示公司方面的产品销售应该能够继续维持一季度的高增长。

　　据调查，在销售渠道上，洋河股份将整合销售公司，即将原双沟酒业的销售公司和洋河股份的销售公司进行整合。整合后，洋河股份旗下将有洋河包装、洋河酒酿造分公司（原洋河酒酿制生产部分）、苏酒实业、双沟酒业、泗阳农合行等5家子公司，而其子公司苏酒实业将是公司的营销统管平台，旗下将有洋河酒业和双沟工贸。

　　“我们认为对双沟的后续注资和股权变化依然值得关注。而一季度的超预期放量增长为整合后的放大效应提供了可能和想象空间。”赵军分析。

　　洋河在完成对双沟的股权收购后，人事调整也自然成了整合的主体内容，为加强对原双沟酒业的控制，洋河股份进行了高管对调：原双沟酒业的董事长兼党委书记赵凤琦担任洋河股份党委书记、副董事长；原双沟酒业总经理李风云担任洋河股份副总裁；洋河股份的总经理张雨柏将担任双沟酒业的董事长，此外，洋河股份提名的董事占双沟酒业董事会成员的绝大多数，对双沟酒业的生产、经营、财务实现了实质性控制。

　　可以预见，洋河和双沟两家苏酒巨头的联合才刚刚开始，从多家机构的分析来看，洋河对双沟的后期资本注入将是“必然”。显然，无论是“河（洋河）”还是“沟（双沟）”要想有“海”的规模，达到“沟河入海”的境界，还需要企业实现完美的内部关联整合。

　　对此，洋河股份董事长杨廷栋也反复强调：“我们未来的利润总额绝对不是两家数据的简单叠加，产业整合是一个大的资源优化配置，可以大幅度降低经营成本。”