白酒行业泡沫隐现

    在刚刚结束的第86届糖酒会上，酒类成交额同比仅增长7%，远远低于前些年的增长速度。大会期间发布的一份报告指出，去年四季度开始，高端白酒市场出现萎缩，销售量明显下滑。

    量跌同时，价格也开始松动。去年年末，53度飞天茅台在上海的零售价一度达到2180元，而近期，这款酒的价格已经回落到1848元。

    有分析人士指出：“白酒价格持续上涨，一个可能的原因是，这三年的固定资产投资高位增长，而投资必然伴随着大量的政务、商务活动，拉动白酒的消费需求。”如果这一逻辑成立，随着中国经济逐渐摆脱投资依赖，长久来看白酒消费的驱动力面临减弱。再加上政府严控“三公”经费，一些投机资本开始从酒业撤退。

    需求可能放缓的同时，还有供应端的产能快速扩张。

    近年，大批资本闻香进入白酒业。继联想收购湖南武陵酒和河北乾隆醉、海航入主贵州怀酒之后，近期又有帝亚吉欧收购水井坊、维维股份拿下贵州醇的案例陆续浮出。

    资本的投入，驱动白酒产能不断扩张。按照酒业“十二五”规划，到2015年我国白酒产量将达到960万千升。然而到去年，我国白酒已实现产量1025万千升，大大超出规划目标。

    “其实，白酒本身不怕放，卖不掉的酒存起来越陈越值钱。但具体到企业，由于要偿还银行贷款、给投资者高回报，周转不快就有资金链断裂的风险。”白酒营销专家舒国华说。