青啤低价卖趵啤只是左手倒右手
根据青岛产权交易网发布的信息，此次转让的是青岛啤酒(济南)趵突泉销售有限公司100%的股权。该信息显示，青岛啤酒(济南)趵突泉销售有限公司的总资产为7167万元，负债为5168万元，所有者权益仅为1999万元。但根据青岛天和资产评估有限责任公司的评估，截至2009年2月28日，净资产评估值高达18621万元，大幅增值。挂牌价格为17416万元，也大大高于所有者权益，但要低于当初青啤购买时的价格2.5亿元不少。
半年前的公司，青啤真的会赔钱近8000万元卖出？这种可能性显然不太大。
首先从发布的信息中的“从受让方资格条件”看，其四个条件分别是：1、受让方业务与标的企业业务相关，即从事啤酒的生产、销售；2、受让方应为以啤酒生产、销售为主营业务的上市公司，且经营状况优良，在中国境内的啤酒销售年收入最近连续三年超过100亿元人民币，以保证标的企业健康发展；3、受让方须保持标的企业现有人员劳动关系不变，且薪酬福利待遇按原标准执行；4、受让方需交纳人民币伍仟万元整的保证金。显然，达到这些条件的企业不多，而青啤集团旗下的上市公司青岛啤酒恰好都达到这些条件。换句话说，这些条件似乎就是专为上市公司青岛啤酒设计的。
事实也表明，上市公司青岛啤酒正是青岛啤酒(济南)趵突泉销售有限公司的最合适的潜在买家。半年前，购买趵突泉的品牌和销售网络并由此成立青岛啤酒(济南)趵突泉销售有限公司的，是青啤集团，但一直以来，真正经营和管理这家公司是青啤集团旗下的上市公司。青啤集团持有青岛啤酒(济南)趵突泉销售有限公司100%股权。2009年7月27日，青啤集团和青岛啤酒签署了《关于青岛啤酒(济南)趵突泉啤酒销售有限公司股权托管协议》，根据协议，青岛啤酒(济南)趵突泉啤酒销售有限公司的全部股权由青岛啤酒有限托管，期限1年。
从另一方面看，青啤集团也不会把青岛啤酒(济南)趵突泉销售有限公司轻易卖掉。众所周知，青啤曾多次攻打济南，为此花费了大量的人力物力，去年终于以重金收购“趵突泉”的方式，算是彻底拿下了济南市场，从而基本一统山东。他们显然不会轻易把好不容易得到的“成果”转出。再者，11日青岛啤酒(济南)趵突泉销售有限公司一位人士在接受记者采访时表示，公司经营还是相当不错的，特别是上半年。总体上看，2009年，“趵突泉”品牌啤酒的销量和上一年有小幅增长，且超过了所订的全年计划。
更值得注意的是，如果青啤真的要卖“趵突泉”，最高兴也会最积极地去竞买的可能是青啤的老对手燕京、雪花等。2001年，燕京啤酒一口气收购了山东的三孔、无名等三家啤酒厂后，近两年明显加强了对济南的攻势。而去年3月份，华润雪花刚出资2.85亿元收购了邹平的琥珀啤酒相关资产，加上其在烟台建设的生产基地，华润雪花在山东市场上也显露出咄咄逼人之势。显然，青啤不会傻到把在济南市场中拥有很好影响力的“趵突泉”卖给对手，即削弱了自己又增强了对手的实力。
事实上，11日，青岛啤酒(济南)趵突泉销售有限公司一位人士的话已经很明确地显示，这只是青啤的一次“倒手”。“从发布的信息上应该比较容易看出来。”他说，这次转让只是走走“程序”，最终目标是把青岛啤酒(济南)趵突泉销售有限公司转到上市公司青岛啤酒旗下，从而从产权上理顺关系。但由于国家有相关的规定，青啤集团不能私下把青岛啤酒(济南)趵突泉销售有限公司转让给青岛啤酒，只能通过挂牌的方式。