青岛啤酒未来三年重点推动副品牌发展 2012-04-13

青岛啤酒未来三年重点推动副品牌发展  2012-04-13

摩根大通发表研究报告指出，青岛啤酒的管理层于分析员会议中，提到未来三年的目标为接近12%的销量复合成长率，以及重点推动副品牌发展｡该行指由于要刺激副品牌的销量，预期产品平均售价仅得低单位数增长｡
　　同时，该行指受到近日来货价下跌，预期青啤今年毛利率微增0﹒7个百分点，税前利润率升0.5个百分点｡不过，认为公司毛利率仍会受压，预期今年首季盈利会按年下跌｡该行维持H股｢减持｣评级，指现时股份今年预测市盈率为24倍，而今年盈利复合成长率仅17.8%，估值高昂，加上短期业绩疲弱，中期亦欠缺大型并购，给予今年目标价为33元｡