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跑马圈地已经开始

中国国际啤酒网 2013-03-06 11:47 啤酒
据《新闻晚报》报道,从今天开始,大名鼎鼎的重庆啤酒将不再是重庆啤酒。 外籍富爸嘉士伯将彻底取代重庆啤
据《新闻晚报》报道,从今天开始,大名鼎鼎的重庆啤酒将不再是“重庆啤酒”。 “外籍富爸”嘉士伯将彻底取代重庆啤酒,成为其幕后绝对老板。
  昨晚,重庆啤酒发布公告,嘉士伯香港拟以20元/股的价格,要约收购重庆啤酒1.47亿股股份,占公司总股本的30.29%。而这一次,主导过重庆啤酒发展历程的重啤集团将全身退出,出清所持20%股权。收购完成后,重庆啤酒将变身被嘉士伯基金会控股近60%的企业。
  为了吞下重啤,嘉士伯以溢价25%的价格投下巨资约30亿元,然而在重啤遭遇“疫苗梦碎”和塑化剂风波之后,此时嘉士伯“豪饮”重啤到底醉温之意为何,令人浮想联翩。
  豪掷30亿大举增持
  因“疫苗门”丑闻和“塑化剂”牵连而陷入行业寒冬的重庆啤酒,昨迎来了其控股股东嘉士伯大举增持。今天股票同时复牌,以17.53元涨停价开盘。
  令市场意外的是,虽然重啤身上丑闻不断,股票走势也早已不复当年雄风,昨天出炉的嘉士伯要约收购数量和价格却都远高于市场预期。
  根据要约收购报告书显示,嘉士伯于2月26日即通过董事会决议,同意对重庆啤酒发起部分要约收购。嘉士伯香港成为本次收购的主体,该公司拟以20元/股的价格(重啤停牌前收盘价为15.94元,收购溢价幅度超过25%),部分要约收购最多1.466亿股股票,约占总股本的三成,其中重啤集团所持20%股份已提前“锁定”接受要约。要约收购期限届满后,嘉士伯香港最多持有重庆啤酒42.54%的股份,嘉士伯基金会最多控制重庆啤酒60%的股份。
  根据测算,嘉士伯本次要约收购所需最高资金总额为29.32亿元。而为了确保收购完成,嘉士伯已将5.86亿美元 (即要约收购所需最高金额的20%)存入登记公司上海分公司指定账户,作为本次部分要约收购的“保证金”。
  对于本次收购动作,股民显然是欣喜若狂。“两年了,就等这一天!以嘉仕伯实力及其亚洲发展计划,重庆啤酒要飞天了!加上乙肝疫苗三期继续推进,前程一片光明!我没白等啊! ”有小股东在股吧中表示,自己守候重啤多时,就是为了等大股东增持这一天。从今天的股价来看,嘉士伯收购重啤并没有令人失望。
  重啤集团彻底退出
  据嘉士伯香港和重啤集团昨日签订的 《股份转让锁定协议》,重啤集团将在要约收购期间内以其持有的全部重庆啤酒股份9679.42万股,即其所拥有的20%的重庆啤酒股权接受本次要约。同时,嘉士伯要求,重啤集团在要约收购期间完成后向嘉士伯香港转让全部或尽可能多的重庆啤酒股份,且该股份不附带任何权利限制。
  这意味着嘉士伯香港以30亿元巨资,从重啤集团下买下了重庆啤酒,彻底变身为重啤新的幕后老板,重啤集团将彻底退出重庆啤酒。
  对于这身份的转变,重啤人似乎早已习惯。“在员工眼里,通过股权和啤酒资产的多次转让,重啤股份和重啤集团早已从母子变成两家人,一个归嘉士伯系,一个则是国资委下的国有企业。 ”
  嘉士伯吞并重啤的态度十分强硬。它还在协议中强调,如果在要约收购期间届满时存在任何剩余股份,重啤集团有权利根据适用法律及重庆啤酒适用的上市公司股份交易规则,按照与要约价格同等的价格向嘉士伯香港出售全部或部分剩余股份,且嘉士伯香港有义务按照上述价格自重啤集团购买该等剩余股份。
  因此,嘉士伯香港可能在本次要约收购完成后12个月内继续增持重庆啤酒的股份。
  嘉士伯对该收购有着雄厚的资金支持。目前,嘉士伯啤酒厂承诺就本次要约收购为嘉士伯香港提供所需资金,并向嘉士伯香港出具了不可撤销的承诺函。据悉,嘉士伯2012年实现净利润为56亿元丹麦克朗,约61.01亿元人民币,公司财务状况良好,嘉士伯啤酒厂同时取得了丹斯克银行出具的融资能力的证明函。
  觊觎重啤早有时日
  嘉士伯觊觎重啤早有时日,这已是嘉士伯第三次增持重啤股份。
  2010年,嘉士伯香港曾斥资23.85亿元收购重庆啤酒12.25%股权,嘉士伯基金会进而通过间接控制嘉士伯重庆和嘉士伯香港,成为对重庆啤酒持股29.71%股权 (前两者分别持有重啤17.46%和12.25%的股权),一举超越重啤集团,成为重庆啤酒的控股股东。当时,29.71%这个逼近要约收购红线的持股水平一度引发市场揣测,但经历乙肝疫苗炒作风波后,很少有人预料到嘉士伯会如此迅速地再度作出大规模收购。
  然而,这次收购却因为2011年的乙肝疫苗幻想破灭,而令嘉士伯背上了一个重重的包袱。
  2011年乙肝疫苗事件爆发后,重庆啤酒从83元的高位一路下跌,截至停牌前,重庆啤酒的股价为15.94元,期间股价缩水超过八成。也由于重庆啤酒股价大跌,嘉士伯账面收益由盈转亏,目前浮亏仍高达14亿元,浮亏比例约58.7%。
  即使是这样,嘉士伯也显得异常“淡定”,仍然对其不离不弃且大力扶持。去年下半年,嘉士伯再度扔下6.092亿元,不仅买走了重啤集团持有重庆嘉酿10%的股权,还让重庆轻纺集团也成功退出重庆嘉酿,一举囊括了两者18.58%的股份,由此在重啤股东榜上占据有利地形。
  这一次,嘉士伯第三次收购重啤,也彻底买下了重啤。由于重啤股价目前正逢买点,这笔买卖在市场看来较上两次更为划算。
  2010年,出于对重啤西南地区的垄断地位和公司乙肝疫苗的前景,嘉士伯是以40.22元/股绝对高价收购重啤12.25%股份,这个收购价较其转让底价24.85元相比溢价高达61.9%。
  虽然当时的这笔买卖并不成功,不过,目前重啤股价相对于相对2010年的收购价已经跌价超六成。所以,相比2010年,嘉士伯本次出价上无疑比之前收购划算得多,也算是亡羊补牢,成功抄到了个底。