“商品牛市”：也包括葡萄酒

　　2001年，当科股泡沫留下的满地鸡毛还未收拾干净，世贸大厦又在被劫航班的撞击下化为废墟，但是一条颇具耸动性的预言却从华尔街传遍世界的每个角落：20世纪70年代的历史正在重演，商品、原材料价格即将进入至少长达十年的大牛市。
 
　　十年过去，衡量大宗商品价格水平的国际商品研究所（CRB）指数已经从2001年的181上升至2011年的691，年化收益率接近14%。与此同时，国际优质葡萄酒的年平均涨幅则达到16%，令滞胀下举步维艰的全球股指相形见绌。
 
　　造成葡萄酒价格如此突飞猛进的原因，除了国际知名酒庄生产的佳酿十分有限且珍贵外，互联网电子盘的建立亦起了重要的助推作用，由于酒庄、贸易商和消费者都有了集合竞价、撮合成交的网络平台，这就使得期酒交易的门槛被大大降低。
 
　　不过，对葡萄酒价格影响最大的仍然要数全球通胀的大环境。一方面，由于“特里芬难题转于winechina.com”的存在，脱离了金本位约束的美元实际上成为了全球货币流动性的主要供给方，而美联储在科股泡沫破灭及金融海啸后维持的低利率、高扩张政策就为全球性通货膨胀带来了源源不断的“弹药”。在其影响下，国际粮价叠创新高，作为“财富最后卫兵”的黄金更是站上了1500美元一盎司的创纪录高度，这就不难理解为何市场容量有限的优质葡萄酒价格会在这十年里节节高攀了。
 
　　另一方面，中国的崛起也令国际葡萄酒商找到了新的市场。据伦敦国际葡萄酒交易所数据显示，2010年该所超过40%的成交量由中国进口商带来，这也验证了屡见报端的“浙江、广东商人囤积洋酒，待价而沽”。
 
　　只不过，这种超乎寻常的“葡萄酒繁荣”还有多久？尤其是在全球葡萄酒市场处于“总供给过剩”的情况下——2007年世界葡萄酒总产量为266亿升，其中仅有249亿升被消费，供大于求17亿升，折合价值相当于2亿美元。