食品饮料：抓住行业的“春耕播种”时机

　　1、《食品添加剂生产监督管理规定》举行听证

　　为使食品添加剂生产环节的监督有法可依，中国国家质检总局23日举行《食品添加剂生产监督管理规定》听证会。在《食品安全法》实施后，国家质检总局立即将有关食品添加剂生产监督管理规定的制定列入立法计划，由相关部门起草，在总结食品安全法实施以前的有关法律制度和近年来工业产品生产许可管理实践经验的基础上，起草了《食品添加剂生产监督管理规定》。共六章六十七条，分为总则、生产许可、生产者质量义务、监督管理、法律责任和附则等内容。

　　点评：2009年6月1日《食品安全法》颁布实施，明确规定了国家对食品添加剂实施许可证制度，但由于该法对具体要求未作详细表述，而且有关食品添加剂企业的质量义务和后续监督管理制度等都需要进一步明确和细化。于是在《食品安全法》颁布后，取消了食品添加剂卫生许可证，将食品添加剂生产环节监管职责全部移交国家质检总局。此次听证的《食品添加剂生产监督管理规定》有望在这些具体要求上作出明确规定。

　　二、行业上市公司动态

　　1、保龄宝：变更部分募集资金投向

　　2、张裕A：公布重大资产购买预案

　　3、金种子酒：公布非公开发行股票预案

　　4、光明乳业：公布A股限制性股票激励计划

　　5、泸州老窖：公布股票期权激励计划修改稿

　　三、食品饮料行业估值跟踪

　　上周伴随着央行存款准备金率的上调，市场出现了调整，食品饮料行业截止到1月22日，目前食品饮料行业相对于09年的整体估值为40.7倍，较上周有所回落，估值的压力得到一定的缓解。正如我们在上周的周报中所说，目前行业整体的风险在于系统性风险，而经过上周的调整之后，目前我们认为已经具备逐步介入的价值。与此同时，对于行业来说，目前也具备继续支撑其上涨的理由，一季报的超预期将进一步推升行业的估值水平。

　　四、本周交易品种推荐：

　　自五粮液15日提高出厂价之后，目前三大高端白酒品牌都已相继完成了提价，从市场反应来看，各地都出现产品断货的局面，终端价格也是不断上涨，消费者对提价的接受能力很强，各品种在春节消费旺季出现量价齐升已较为确定，一季度业绩有望出现超预期，而对于白酒企业来说，一季度的销售在一年中占比较高，因此，围绕一季报超预期将是下一阶段白酒行业的催化剂。

　　品种方面，一方面是一些确定性的投资机会，白酒首选仍然是五粮液、贵州茅台和泸州老窖，此外燕京啤酒和伊利也面临量价齐升、成本下降（原材料或者费用）所带来的机会；另外一些题材性的个股也值得关注，泸州老窖（股权激励）和金枫酒业（世博）。

　　本周的交易型品种为：五粮液、泸州老窖、安琪酵母、金枫酒业和燕京啤酒。