食品饮料板块防御特性终将体现

　　统计局公布数据显示，1-7月白酒、啤酒、葡萄酒行业的产量增速分别较1-6月回升1.4、0.5和2.8个百分点，1-7月白酒产量增速创年内新高，啤酒和葡萄酒增速稳步上升，液体乳产销量与去年持平。

　　7月份全国白酒产量为57万千升，同比增长38%，1-7月份累计产量为368.5万千升，同比增速为21.5%，增速较上月继续小幅回升。其中，茅台集团7月份增速高达39%，可能是公司5月份后的又一次放量。汾酒集团7月份增速达114%，创出新高。酒鬼单月度出现730%的增长，关注其新经销商进货带来的交易性机会。国信证券认为，随着茅台和汾酒的放量趋势，是下一阶段应该去重点关注的投资机会。

　　申银万国认为，高档白酒一批价格继续上升表明经销商对上调出厂价的预期越来越强烈，也反映了茅台等高端白酒各自的供需情况。草根调研得知，北京、贵阳等部分地区茅台一批价格已高达700元左右，与439元出厂价的价差已达260元，这充分展示了茅台未来几年的持续提价能力。预计8-12月茅台、五粮液、青花瓷汾酒分别提价50-80元、30-50元、30-50元是大概率事件。

　　申银万国认为，市场继续回调时食品饮料板块的防御特性终将体现，跟随大盘回调时建议择机配置贵州茅台、山西汾酒、泸州老窖、青岛啤酒、双汇发展、*ST伊利、张裕A、安琪酵母、燕京啤酒、老白干酒等。