中国商务部批准：百威英博收购南非米勒

    两大啤酒巨头的合并，涉及市场反垄断审查。商务部于7月29日下发公告予以批准，前提条件是南非米勒出售其所持华润雪花49%股权。此前，几方已达成协议，华润啤酒(15.02 +1.76%)以16亿美元总价收购该部分股权。商务部还规定，“确保剥离在ABI与SABMiller收购事项完成后24小时内完成”并“确保剥离股权的存续性、竞争性和可销售性”。

　　记者注意到，7月29日，百威英博和南非米勒披露了事件的新进展。百威英博认为通过商务部审批是交易的“里程碑”事件。百威英博还透露，截至目前，该交易已在23个国家和地区获得批准，虽还在等待其他地区的批复，但其认为“加上之前获得了欧盟、南非和美国的同意，这起收购的所有前提条件已经得到满足。”

　　不过，收购完成还差“临门一脚”，考虑英镑跌价影响，百威英博给出了45英镑/股的最新报价，但南非米勒的股东们还未接受新方案。双方均表态，将促进交易尽快完成。

　　7月29日，商务部在其官网发布《关于附加限制性条件批准百威英博收购南非米勒股权案经营者集中反垄断审查决定的公告》(后简称《公告》)。由此，商务部有条件批准了该宗收购案。

　　去年11月，百威英博和南非米勒达成《收购协议》，百威英博将收购南非米勒全部股权。目前，在中国市场，百威英博主要品牌包括百威、哈尔滨和雪津等，南非米勒除了持有华润雪花49%的股权还销售少量的麦芽酒。

　　商务部在《公告》中表示，商务部决定附加限制性条件批准此项集中，要求百威英博和南非米勒履行如下义务：(一)剥离南非米勒持有的华润雪花49%股权。(二)严格按照百威英博向商务部提交的《协议》向华润啤酒出售华润雪花49%股权;(三)确保剥离于百威英博收购南非米勒股权交易完成后24小时内完成。

　　实际上，华润雪花和百威英博在国内啤酒市场的销量分别居第一、三位。为了通过反垄断审查，南非米勒出让其所持华润雪花49%股权，而华润啤酒拟以16亿美元(约合124.4亿港币)进行收购。

　　对于百威英博并购南非米勒可能带来的竞争分析，《公告》指出，集中对相关市场具有排除、限制竞争的效果。首先，交易(收购南非米勒，记者注)将导致百威英博在相关市场的控制力进一步增强，《公告》还结合2014年的啤酒市场销售数据进行分析：大众化啤酒市场销售量，华润雪花和百威英博合计市场份额达41%;中高档啤酒市场两者合计市场份额达52%。同时，“交易将提高相关市场的进入壁垒”等问题。

　　同样于7月29日，华润啤酒也发布公告称，华润雪花啤酒收购事项需待若干其他条件达成后，方告完成。

　　商务部的批准，也意味着这宗啤酒行业世纪并购案又迈出关键一步。

　　记者了解到，百威英博于7月29日也发布公告并明确表示，商务部的批准“是交易的一个显著里程碑”，“加上之前获得了欧盟、南非、美国的同意，这起收购的所有前提条件已经得到满足。”

　　百威英博还透露，交易目前已在23个国家和地区获得批准，但在余下地区监管机构的批准仍在等待，其将继续争取获批。

　　此外，虽然审批流程在推进，但双方还未能就收购价格达成一致。去年11月，百威英博提出基于每股44英镑现金的收购方案。但近日，因英国脱欧等影响，英镑出现波动，百威英博最新给出了每股45英镑的报价。

　　7月29日，南非米勒也在官网发布了两则公告，一则针对获商务部批准，一则针对百威英博的修订建议和最终报价。南非米勒在最新公告中称，公司董事会已经就考虑修改后的最后方案进行了会议，并打算推荐股东投下赞成票。

　　“我们认为最终每股45英镑的现金报价，处于价值考虑推荐范围的较低端。”南非米勒董事长杜立石(Jan du Plessis)称。虽认为最新报价并不高，杜立石仍表示，“现在，监管先决条件得到满足，董事会和管理层将继续与百威英博努力，以尽快促成交易顺利完成。”

　　就此，百威英博迅速回应到，欢迎SAB米勒董事会的推荐，又表示将和该公司紧密合作，采取必要步骤准备完成合并，在能够操作的情况下越快越好。百威英博还预计，该交易在2016年完成。