高端白酒提价预期高涨

    7月8日，贵州茅台股价走出326.8元/股的历史高位，昨日，茅台股价报收于324.73元/股；而五粮液股价昨日则报收于38.07元/股，涨幅为1.96%。其中，五粮液股价自6月份至今，涨幅达到了26%。

　　一线名酒企业股价上涨的背后，除了投资机构对白酒板块进行的补仓需求外，另外一方面则是在白酒行业经历了3年多时间的调整后，酒企的渠道库存已经进入到一个良性发展状态，高端白酒回暖迹象显现，五粮液和茅台的经销商积极打款的举动则说明一切。

　　事实上，酒企的业绩在今年一季度整体表现向好已经释放出白酒业回暖的积极信号。

　　数据显示，A股18家白酒类上市公司中，除了*ST皇台、顺鑫农业一季度净利润出现下滑外，其他16家白酒企业今年一季度净利润均出现10%以上的增长幅度，而五粮液一季度净利润增幅为31.91%。二季度虽然是传统意义上的消费淡季，但是从酒企释放出的信号来看，淡季不淡已经成为高端白酒业真实的写照。

　　贵州茅台公司某高管接受《证券日报》记者采访时表示，每年夏天都是传统意义上的淡季，公司也会对设备进行停产检修，但是，今年夏季公司所有生产线都在运转，公司产品供不应求。

　　而五粮液相关人士也对本报记者表示，公司社会库存处在可控的范围内，二季度比一季度要更好，部分市场还出现缺货现象。

　　物以稀为贵，产品价格是由供需决定的，这一点在白酒行业表现的淋漓尽致。当供大于求时，产品价格自然回落，昔日的千元酒很难觅到踪迹。经过近4年的产业调整，酒企与经销商一起，在消化社会库存，开展创新营销、服务下沉等举措下，高端酒在今年年初开始触底反弹。而从贵州茅台、五粮液以及泸州老窖的产品量价齐升的表现来看，则说明市场上对于高端酒的需求较大。

　　在行业分析师看来，目前茅台一批价格在880元左右，部分地区甚至出现惜售，营销公司也全面取消对经销商承兑汇票支持，渠道成本提升进一步加剧经销商提价势头；五粮液目前一批价站稳650元-660元；泸州老窖采取系统性提价策略，停止1573供货后实行国窖年份酒定价、提高部分区域二批价和零售价。

　　“高端白酒供需关系逆转基本确立，旺季仍有提价空间，提高出厂价或水到渠成。”在证券分析师看来，在高端酒涨价预期逐步兑现的驱动下，白酒板块下半年的行情才刚刚开始，在基本面没有走坏以前不建议提前下车。

　　而低估值滞涨的一线高端白酒五粮液和基本面反转的泸州老窖成为机构分析师重点推荐的公司。

　　对于贵州茅台而言，公司内部虽然表示不再提价，继续保持819元/瓶，但是在市场库存为零，或者较少的背景下，茅台经销商已经开始酝酿提价，有的地区的提价在每瓶30元-50元不等。

　　山东温河王酒业集团总经理肖竹青接受《证券日报》记者采访时表示，影响价格的两大因素是成本和供求关系，在成本变化不大的前提下，供不应求价格会上涨，供过于求价格会下跌，而渠道信心恢复也带来涨价的心理预期。目前市场上茅台、五粮液涨价的心理预期来自高端酒渠道供销两旺，渠道商对高端酒中秋节行情看好，因此惜售。

　　在肖竹青看来，茅台、五粮液是能代表面子的高端酒，只是茅台产能小，涨价容易。五粮液产能巨大，每一次涨价都需要审时度势，而本轮高端酒涨价是市场需求推动。未来高端酒市场份额的增长是挤压式增长，是此消彼长式的增长，未来行业内最惨烈的竞争是以茅台、五粮液为代表的面子酒和以山东温河王酒、湖南湘窖酒、甘肃金徽酒这些主打性价比和地方乡情的里子酒的竞争。