国际糖市一周回望：云开见月明

本周的行情真可谓是大快人心，不仅继续延续上周的反弹行情，而且连续几个交易日的上涨，价格几乎毫无争议地相继突破几个关键点位，尤其是最后一个交易日，10月合约成功收于13美分之上，这对于后市而言是很好的信号。当然，本周原糖的上涨与美元走低、原油上涨以及CRB指数普扬密切相关，尤其是原油持续性强劲走高，使得通货膨胀的预期加强，促使基金大量买入原糖。另外，全球食糖产量预期减少，也推动了买盘不断进场，增仓远期合约。  

本周五7月合约较上周五上涨143点，收于11.97美分/磅；10合约较上周五上涨115点，收于13.08美分/磅。

再看本周消息面汇总：

1、全球食糖市场基本面前景，周四国际食糖组织（ISO）公布，预计 2007/08榨季（2007年10月-2008年9月）全球食糖市场的食糖生产过剩量为800万吨的水平，但2008/09榨季（2008年10月-2007年9月）全球食糖市场的食糖产量将不能够满足消费需求量，初步预计生产缺口将达到100-200万吨。

2、巴西：5月份有三条共装有123054吨巴西产原糖（隶属于Cargill公司和Vitol公司）的商船从巴西港口前往俄罗斯和黑海地区；不过，这些糖一直存放在保税仓库中，等到5月31日俄罗斯季节性高额进口关税政策终止后才进入俄罗斯市场。

估计今年巴西中南部地区的甘蔗产量将达到4.95亿吨，糖厂将拿出59%的甘蔗来生产酒精，另外41%的甘蔗将用来生产食糖，酒精出口量将从先前预期的24亿公升上升到48亿公升。

按照巴西圣保罗州蔗产联盟（Unica）本周公布，截至6月1日，巴西中南部地区的甘蔗生产收益较去年同期下降了1.15%，食糖产量较去年同期下降了10.7%，酒精产量则较去年同期增长了6.15%，甘蔗用于生产酒精的比例为61.6%，产糖比例仅为38.4%。

巴西国内糖业咨询机构Datagro认为，估计正在进行中的2008/09榨季巴西全国将产甘蔗5.57亿吨，其中6200万吨产自北部和东北部地区，食糖总产量将从4月份预期的3340万吨减至3200万吨；估计到今年12月份停榨时中南部地区将把59.3%的甘蔗转换成酒精，酒精产量可望从2007/08榨季的224亿公升上升到267亿公升，酒精出口量或将超过市场方面预期的45亿公升，达到48亿公升。

巴西食糖产业预期今年巴西出口到美国和其他国家的酒精数量将增加，与此同时，美国酒精厂家预期其生产酒精的利润将因玉米和能源价格高昂而缩水，另外，今年巴西石化（Petrobras）将向日本独立的加油站出售含有3%的甘蔗酒精的汽油。

另外，受来自美国的酒精需求量增加的刺激，最近巴西港口的酒精价格已上涨了10%，目前巴西产酒精的售价仅为1.87美元/加仑，比美国本土产玉米酒精的价格便宜逾1美元/加仑。尽管现阶段美国仍对巴西产酒精征收54美分/加仑的进口关税，但即便如此，巴西产酒精的竞争力仍比美国本土产玉米酒精的竞争力强。

3、欧盟：欧盟高级官员本周三表示，由于糖业改革将导致产业调整，估计2008/09制糖奶奶欧盟的食糖进口量将超过350万吨。

因糖业体制改革导致甜菜种植面积缩减，估计新榨季欧盟的甜菜产量将下降5.4%，仅能达到1.085亿吨。2008年度欧盟的甜菜产量拟降至1.085亿吨。

4、俄罗斯：今年1月1日-6月16日期间俄罗斯用进口原糖累计生产了110万吨白砂糖，到6月16日时俄罗斯连糖厂手中仍有208800吨库存原糖。

5、墨西哥：  本榨季墨西哥的食糖产量较2006/07榨季将增长5.4%，达到560.8万吨。

6、印度：截止上周五，印度全国仅种植了387万公顷甘蔗，低于去年同期401万公顷的种植量。此前印度全国合作糖厂联盟方面曾表示，估计即将于今年9月30日结束的2007/08榨季期间印度的食糖产量较2006/07榨季将下降7%，仅能达到2620万吨。

7、泰国: 估计明年亚洲最大的食糖出口国--泰国的甘蔗产量或将下降5%。

8、澳大利亚：估计2008年度澳大利亚的原糖产量将从2007年度的475万吨增至今500万吨的水平。

电子盘上7月合约的支撑位位于11.51-11.50美分/磅、11.48-11.47美分/磅、11.45美分/磅、11.43-11.42美分/磅以及11.40美分/磅；阻力位将分别位于2.07美分/磅、12.10美分/磅、12.12-12.13美分/磅、12.15美分/磅以及12.17美分/磅。

从技术图形上看，主力合约站稳60日均线，而MACD、KDJ指标显强增强，价格已运行于布林线上轨，但是由于穿过上轨线，短期可能有回调要求。可以说，主要技术指标均已显现强势，10月合约后期价格阻力位可能集中14.00－14.15美分之间，这一点位既是前期高点，又是巴西部分糖厂的成本线，如果下周这一点位能有效突破，盘面继续维持上涨格局的可能性很大，如果不能有效突破，可能还会继续盘整，等待下次反弹的到来。而七月合约将于月底摘牌，交割量可能不会很大。