白糖：等待机会

上周（10.25-10.29）白糖指数（文华财经）波动的幅度比较大，上下达426元，资金呈现净流出态势，共减仓8.8万多手，期价在这个位置多空双方出现较大的分歧。表现在持仓上，近期来部分主力多头逐步退出（如珠江、万达在10月14日排在多头第一、二名），而浙江系资金却大幅进场做多（如永安、南华）；空头方面，中粮、浙商和大地在大力做空白糖，特别是中粮和大地，其建仓都是在10月中旬开始的，而且力度非常之大，应注意！近期的持仓变化对空头有利，再加上新糖即将开榨以及交易所近期不断发出风险警告等因素，我们认为白糖继续大幅上涨的可能性下降，但短期应该会有技术性反弹出现。

    操作上，短期还未形成趋势，等待机会。