国家一次性抛储或令大豆库存骤降

        近来，市场传闻国储投放400万吨大豆至油脂加工企业，引发了国内大豆库存趋紧的担忧，也吸引了做多资金介入国内大豆期市。业内人士预测，如果国家将400万吨大豆定向销售给油脂企业，国储库存将处于低位，新豆上市后将面临补库需求，这或令今年本来就减产的大豆供应“雪上加霜”。

        不过，黄志强认为，“国家一次性抛售400万吨的可能性较低，分批次定向销售或者拍卖的可能性较大，这样对市场的冲击，尤其对外盘的影响会比一次性抛售要小。”

        根据历史经验，抛储在短期内或将利空豆类油脂期价，届时豆类油脂将回吐近期涨幅。如果一次性大量抛储，则跌幅亦会较大，尤其是外盘期价可能因出口需求预期的下滑而比内盘的跌幅更大。

        但是，从中期走势来看，抛储后补库需求将缓解供应大幅增加的恐慌氛围。目前，国内新年度大豆减产基本确定，美豆产量因干燥高温天气较预期下滑可能性高，全球豆类油脂库存消费比持续下滑，同时，全球流动性再度泛滥可能性增加，故而豆类油脂期价中长期延续牛市的概率较大。