连豆1501合约期价已经接近交割成本线

　　今年国家支持企业竞拍粮食，财政部于今年5月15日公布取消大豆增值税，也增加了市场对竞拍的热情。第一次的成交量为4322元/吨，成交率为92.05%，而之后却在逐渐回落。截止6月17日的第6次抛储， 均价照比第一次拍卖减少28.88元/吨至4060.88元/吨，而成交率也仅有20.32%。最近一次7月29日大豆拍卖成交率小幅回升至27.64%，成交均价为4113元。

　　照比2012年之前的大豆全年抛储模式，去年国产大豆的抛出时间为8月至10月，而今年的提前进行，也是由于五月份国际豆价居高不下的原因。今年的抛储情况与去年正好相反，2013年8月8日开始的抛储成交比例和成交价格是逐渐增高的，第六次抛储均价达到最高4081.14元/吨。

　　由于收储政策发生根本性调整，而相关细节迟迟未能出台，新豆难以有效交割至1501合约，当前的交割成本将为1501提供刚性支撑，预计年底之前，4300将是1501合约的有效支撑，操作上可依托其采取逢低买入思路，上方目标4450。成交数量及价格的持续下滑显示市场对后期预期逐步悲观化，产区压榨环节的亏损始终限制了压榨企业接手储备大豆意愿，不过伴随期价的逐步下滑，目前连豆1501合约期价已经接近交割成本线。现在黑龙江拍卖成交的11年大豆最低价在4000元/吨附近，加上150元/吨的升水，超过100元的出库及运输费用，即使不考虑到持有至15年1月的仓储和资金利息，目前的交割成本已经达到4300元/吨，而7月1501合约在4300一线的持稳也显示了这一点。