11月18日玉米早评

国际方面，昨日美盘玉米价格回归宽幅震荡，CBOT美玉米12合约下跌0.75美分，涨幅0.2%，尾盘报收于每蒲式耳525.75美分。从市场的走势来看，在电子盘中受到亚洲玉米价格大幅受挫的影响，市场在早盘大幅跳水，但是从美盘开始交易时，期价开始出现了明显的反弹，加上在之前的一周内，美盘玉米价格已经下滑13%，市场中有较强的反弹需求，因此昨夜市场出现了走势明显的分歧。加上近期技术面较为利空，但是当前玉米供应依然短缺，这种情况将会延续至2011年，因此未来市场下方存在支撑。从近期市场的表现里看，国际买家对于当前谷物价格回调非常满意，尤其是日本以及韩国的玉米进口商，纷纷准备在当前进行玉米采购，这将会在未来数周内的美国玉米出口报告中体现。

　国内方面，昨日玉米1109合约低开后强势走高，在尾盘受到周边市场全线封停的影响，资金面出逃迹象明显，期价开始回落，跌停收盘，全日下跌95元，跌幅3.99%，尾盘报收于每吨2288元。昨日市场的下跌，主要是在当前情况下，周边市场的弱势，对于玉米市场中的投机资金影响较大，虽然当前现货面依然保持坚挺，但是期价在连续跟盘走低。近期值得我们注意的是，本轮玉米1109合约跌幅过深的另一个原因在于远近合约之间的价差关系，由于前期玉米出现了移仓行情，因此玉米1109合约与玉米1105合约的价差曾一度达到150元左右，套利资金进入市场的量并不少，经过两个交易日的调整，价差已经回归到119元，虽尚有回归空间，但是空间已经不大。当前现货市场依然维持高位，预计近期之内农户惜售挺价的局面不会发生明显的改变。在当前市场中，最大的风险便是政策风险，在我国CPI连创新高的情况下，国家为了治理通胀，在近期不断进行各项调控手段，希望调控物价，稳定市场，国务院甚至认为在有必要的时候进行价格干预，这体现了国家对于市场调控的信心以及决心，因此在短期内预计玉米市场将会高位延续震荡走势。

　现货市场，昨日现货价格维持高位，全国玉米均价达到2027元，具体报价如下，哈尔滨每吨玉米1860元，松原市每吨玉米1800元，大连港每吨玉米2080元，秦皇岛每吨玉米2040元，石家庄每吨玉米1860元，上海港每吨玉米2060元，青岛港每吨玉米2000元，郑州市每吨玉米1980元，南宁市每吨玉米2000元，成都市每吨玉米2150元，西安市每吨玉米2000元。

　操作建议，玉米近日收到国家政策面调控物价的影响，市场出现了较为明显的反应，因此建议前期多单离场观望，等市场回稳之后再进行操作。