玉米系期货观望为宜

10月份以来，玉米期货低位窄幅盘整于1650元/吨附近。截至上周五收盘，玉米主力1801合约报收1665元/吨。分析人士认为，玉米市场新粮上量加快，但优质干粮有限，需求端深加工仍受限产影响，玉米技术面继续承压；不过，由于企业库存偏低、货源紧缺，玉米淀粉期货则料表现偏强。短期对玉米系期货观望为宜。

11月售粮高峰来临

 现货市场上，玉米价格总体较稳，东北、华北、华东、华中部分地区价格小幅下跌。

“从主产区来看，东北地区方面，随天气好转，黑龙江、吉林收割进度将加快，预计11月将迎来售粮高峰，今年收割进度较去年稍晚，深加工收购积极，供需均对售粮高峰期价格底部有所支撑。华北地区方面，新季玉米水分较高，尚不足以支撑企业大规模收购，市场购销供需紧平衡，基层农户及企业挺价心态较足，去年产区粮源几乎无外流情况，今年考虑出现东北粮流入的情况。”弘业期货（1.48-10.30%）玉米分析师周俊旸表示。销区方面，达标新粮上量增加，前期多数饲企提前备货，大部分库存可维持半月以上，补库意愿不高，购粮心态随采随用为主；另外，港口方面，各收粮企业以按质论价。

 截至10月26日，南方港口报价1810元/吨-1860元/吨，北方港口报价1670元/吨-1720元/吨。东北地区主流价格1500元/吨-1670元/吨。华北地区主流价格1670元/吨-1710元/吨。华东地区主流价格1640元/吨-1740元/吨。华中地区主流价格1580元/吨-1740元/吨。

 兴证期货研究发展部李国强分析说，玉米现货价格总体维持稳定，部分地区价格小幅下跌。10月26日，中储粮包干销售玉米拍卖成交43.90万吨，成交47.87%，成交均价1410元/吨。“近日晴朗天气增多，新玉米晾晒进度加快，供应持续增多。在传言补贴政策即将出台的敏感期，深加工企业观望情绪较重，多维持低库存状态。养殖业恢复缓慢，饲料终端需求偏弱，预计短期玉米价格震荡偏弱，建议暂时观望。”

玉米系期货观望为宜

 玉米淀粉方面，目前现货价格也整体稳定，山东、河北、黑龙江局部地区价格波动。截至10月26日，山东地区玉米淀粉主流现货报价2320元/吨-2400元/吨；河北地区主流现货价2300元/吨-2350元/吨；河南鹤壁现货价2450元/吨；内蒙古通辽价格2150元/吨；黑龙江主流现货价2150元/吨；吉林地区主流现货价2150元/吨；辽宁铁岭开原价格2250元/吨。加工利润方面，山东、河北、河南上涨8元/吨，黑龙江上涨49元/吨，吉林上涨18元/吨，辽宁上涨3元/吨。

 李国强分析认为，下游造纸、食品行业对淀粉需求情况较好，对淀粉价格形成支撑。前期停产限产的淀粉企业开始恢复正常生产。后期玉米价格可能面临下行压力，制约玉米淀粉上行空间，预计短期玉米淀粉价格震荡调整，建议暂时观望。

 展望后市，周俊旸表示，玉米市场新粮上量加快，但优质干粮有限，需求端深加工仍受限产影响，饲料企业提前备货，补库意愿不高，且最后一周加量拍卖成交率较高，市场对陈粮仍有青睐，新粮价格一定程度受到挤压；盘面上，玉米期价依托短日均线，继续承压1680元/吨一线，技术指标好转，建议观望前期窗口回补情况，近远月长线多单寻找做多机会。淀粉方面，环保限产情况持续，企业库存普遍低位，目前供应潮粮较多，市场货源紧缺，短期淀粉价格偏强，但天气好转新粮上量逐渐增加，预计后期淀粉现货价格将逐渐向期货回归，目前盘面贴水较多，建议观望。