大豆现货9-10月易呈现季节性走高

　　季节性走势看，大豆现货易在9、10月份走高。按照2009年以来豆粕走势的统计看：概率上，9、10月份国产大豆上涨的概率达到100%；涨幅上：在4%-11.7%不等。大豆现货的季节性走高将有利于支撑连豆期价走强，因此我们考虑在9月份多单建仓。

　　连豆减产，库存消费比低位：按照8月USDA报告的估算中国大豆2014/15的产量在1200万吨，较上一年度下滑1.64%。2014/15年度国产大豆产量连续第三年下滑，且处于近15年来的最低水平，可见国产大豆新增供给较趋紧。

　　需求分析：需求上，9月份临储大豆拍卖成交好转。9月2日的拍卖成交率砸39.15%，较上周回升8.71个百分点，2010年大豆成交均价在3960元/吨，较8月末上涨23元/吨，2011年大豆成交均价在4125元/吨，较8月末持平，略高于目前的哈尔滨大豆现货价。国储豆拍卖成交好转显示国产的需求偏旺。

　　仓单处于近年同期中等偏低水平：目前交易所的大豆仓单在10727张，绝对值处于历同期第三低位，仅高于2008年和2013年同期水平。因此，目前的仓单压力较小也是较利于买入大豆的。