全球大豆期末库存约8953万吨

    全球大豆期末库存约8953万吨，导致豆类仍存在波段压力。阶段市场较为关注的南美大豆产量预估维持上月水平，巴西9450万吨，阿根廷5600万吨，但低于之前市场预估的9401万吨、5688万吨。多头3月12日再度借机上攻，但上攻力度并不足。

　　自去年10月开始，美国农业部对全球大豆期末库存的预估逐月均有变化，但基本都维持在9000万吨上下，变化幅度不大，可以说供需预期整体在一个相对平衡期，对应的期价也应处于一个相对平稳期，有波动但尚难现大的趋势性走势。

　　综上所述，预计豆粕短期仍有回落空间，基于目前阶段整体处于相对平衡期，回落空间不应过度预估，目标前低2620元/吨一带。节后油厂开机率大幅提高，整体弱势行情下，饲料厂及经销商入市较为谨慎，使得豆粕库存开始回升。目前国内沿海主要地区油厂豆粕库存在50万吨左右，较2月的40万吨有所增长。

　　油厂开机增加，导致大豆库存继续下滑。截至3月12日，港口进口大豆库存516万吨，仍低于2月初550万吨的水平。但预计3月大豆进口量将达到495万吨，明显高于2月381万吨的进口量，随着后续大豆进口的增加，港口大豆库存将得到补充。