高利润将引发外糖入侵
高利润将引发外糖入侵。截至3月18日,泰国糖关税外进口成本4321.16元/吨,巴西糖进口成本为4381.65元/吨;
高利润将引发外糖入侵。截至3月18日,泰国糖关税外进口成本4321.16元/吨,巴西糖进口成本为4381.65元/吨;关税内进口成本更低,泰国3429.56元/吨,巴西3475.93元/吨。与此同时,国内主产区广西南宁报价却超过4900元/吨。企业逐利的本性将促使更多的原糖进口,大量进口糖流入国内将对国产糖带来冲击,对国内后期糖价形成压制。有消息称广东地区走私糖报价不到3200元/吨。
1月下旬以及2月郑糖和ICE原糖走势完全相悖,郑糖在国内现货的推动下涨势凌厉、连创新高,而外盘却在巴西雷亚尔贬值、经济下滑预期下连破新低,内外盘价差不断扩大,进口糖利润不断增加,关税内进口利润近1500/吨,创出4年来新高。海关统计数据显示,1月中国进口糖38.53万吨,同比去年28.57万吨增加33.49%,环比上月36.19万吨增加6.47%。2月的进出口数据还没有公布,预计同比、环比均会增加。
全球食糖供需基本面在2015年将发生改变。根据美国农业部2月供需报告的数据,2015年全球产量1.72亿吨,自2010年以来首次出现减产;中国产量1330万吨,自2012年以来首次出现减产。与此同时,全球以及中国期末库存均下降,但消费量仍在稳步增加。也就是说,当去库存到了一定阶段,糖价便开始企稳,而这个时间预计将在2016年上半年。短期来看,库存仍然居于相对高位,市场将以去库存为主,糖价也难以大涨。