古井贡公司销售结构好转

　　古井贡酒发布09年中报，1-6月每股收益0.15元，净利润同比增长95.13%。公司净利润增长的主要原因为受金融危机影响国内中低档酒快速增长，同时伴随国内白酒行业逐步复苏，公司的销售结构的好转，产品毛利率上升所致。

　　古井贡酒发布2009年中报，1-6月每股收益0.15元，每股净资产2.94元，净资产收益率5.16%，营业总收入70,527万元，同比增长3.17%，实现净利润3,560万元，同比增长95.13%。

　　公司主营产品古井贡酒是我国老八大名酒之一，有着1,800多年的历史，历史悠久，文化底蕴深厚，分别在1963年、1979年、1984年和1989年连续四次夺得全国白酒评酒冠军，被誉为"酒中牡丹"，具有"色清如水晶，香纯似幽兰，入口甘美醇和，回味经久不息"的优良品质，在广大消费者心目当中具有很高的品牌认知度。公司净利润增长的主要原因为受金融危机影响，国内中低档酒快速增长，同时伴随国内白酒行业逐步复苏，公司的销售结构的好转，产品毛利率上升所致。

　　半年报显示，公司实行产品和区域聚焦成效显著，使得淡雅、幽雅等含税出厂价40元以上的其他高端产品收入下降，但由于古井年份原浆酒的销售增速仍然强劲，导致高档酒毛利率达到72%，同比提升13%;目前高档酒的收入占比39%，随着年份原浆的收入增长，以及公司与吉马酒业等实力经销商签订合同的陆续推进，高档酒的比例有望继续提升至50%的中长期目标。公司曾一度陷入粗放式品牌战略，07年产品多达八百多个，新管理层接手后，逐步砍掉20元以下的低端产品，目前削减至一百多个品牌。同时，公司中、低端产品毛利率显著提升。分区域看，华中地区实现25%的收入增长，华北、华南等区域收入反而下滑。

　　公司中期14.3%的主营税金率明显高于白酒上市公司的平均水平，消费税加强征收对公司的利润影响有限。09年是原浆酒推广的第二年，初期产品结构的调整要求较高的广告和市场费用投入，销售费用增速很快。

　　公司主营业务为白酒和农产品深加工，营业利润的大幅增长主要归功于白酒业务毛利率的增长。同时，公司顺应消费升级的趋势，产品结构不断优化升级，高附加值的高档酒的收入占比显著提高。公司进行了产品线梳理，重点发展中档产品年份原浆酒，并且聚焦重点市场皖鲁豫苏，省内市场精耕细作，省外市场经销商总代理。公司品牌结构采取“3+1”模式，即1个高端品牌古井贡，和3个中低端品牌古井贡酒、古井、九酝妙品。公司销售收入中安徽省内占比约40%，苏豫鲁等省外销售占比达到近60%，公司的区域市场基础仍然存在。公司扁平化了销售体系，取消了原来在销售大区和业务点之间的办事处，由20多个销售大区直接对区内的业务点负责。

　　公司目前成品酒产能约10万吨，大型储酒库有11个，储存原酒约2万吨。公司07年产量在2万吨左右，产销基本平衡，但未来产量扩张潜力很大。产品包装环节多为人工包装，包装机械化程度不高，未来仍需改造。作为老八大名酒之一，公司的基础很好，在新领导班子的带领下，公司调整产品结构，压缩产品数量，组成了由年份原浆酒、古井贡酒、古井酒覆盖的高、中、低端系列产品，清晰简洁，使公司高端产品在销售占比进一步提高，近而提升公司的产品结构。08年7-12月销售年份原浆酒取得销售收入4,000万，09年一季度就已实现销售5,000万元的佳绩，预计公司年份原浆酒09年能够达到2亿元以上的销售额。

　　09年5月21日，亳州市国资委将持有40%的古井集团的股份转让，折合公司25.66%的股份，标志着公司的改制又向前推进了一步。新一届管理团队的建立后，公司职代会通过了职工全员身份置换以及吸收管理团队、技术骨干、投资伙伴和经销商等入股，实施公司股权多元化，员工福利待遇大幅提高，积极性被调动了起来，经营管理机制的改变成为公司回归与振兴的关键。此外，公司已经宣布将瑞福祥食品有限公司与上海古井金豪大酒店进行置换。引入酒店而退出农业深加工行业，可以规避粮价波动对农产品加工的不利影响，提高公司质量，改善财务状况，增强公司的盈利能力，同时酒店的现金流动较快，极大地减轻了公司资金的压力。