杜康引领国内二线白酒上市潮

　　杜康控股执行主席高峰表示，此次发行TDR所募得的24亿元资金将全部用在扩充产能、偿还银行贷款，布建更多经销点及品牌宣传上。同时他还透露，公司已决定在台北市设立驻台办事处，作为业务联络与发展的据点，并计划与当地酿酒企业洽谈合作事宜。

　　据了解，杜康控股是河南当地一家白酒企业，其前身为祥龙控股，已于2008年9月在新加坡上市， 2010年5月收购洛阳杜康品牌后，即更名为杜康控股，旗下主要有“四五”和“杜康”两品牌，分别定位中低端和中高端白酒市场。目前，“杜康”原酒年产能约为7500吨，“四五”年度产能约2890吨，年度成品酒产能近4万吨。

　　对于选择赴台挂牌上市的原因，杜康控股新闻发言人马胜利在接受本报记者采访时表示，台湾TDR是针对中小企业的，而杜康属于中小企业，加之酒圣“杜康”其人在台湾有一定知名度，为了方便融资，所以选择了赴台上市。而河南当地的一位酒业专家则分析称：“自2008年在新加坡上市，杜康控股的股价表现一般，在新加坡募资事实上很艰难，同时以杜康控股本身的资产条件，想在内地主板上市也并不容易。而在台湾，作为中国老牌白酒的杜康尚有一定知名度，募资比在新加坡、内地都更容易。”

　　马胜利还透露，公司已经确定了“三级跳”的发展规划，即第一步先做成郑州、洛阳当地的大品牌，然后用两三年时间发展成河南市场上的强势品牌，5年之内进入全国一线白酒行列。该公司CEO周涛也表示：“赴台发行TDR或许不是杜康融资最多的渠道，但这有利于解决企业后续发展的融资问题，同时也可以透过台湾TDR的市场平台，将杜康酒的形象与品牌引进台湾市场。”

　　对此，著名营销专家李志起分析认为，杜康的挂牌上市将会起到一定的示范作用，近一两年国内的中小酒企将会形成一股上市的热潮。经过高频率的涨价，白酒的利润空间不断扩大，白酒企业都“不差钱”，具备了吸引资本的实力。而且近年来，白酒市场的马太效应越发凸显，强者越来越强，弱者越来越弱，所以中小企业都制定了自身发展的方式，或定位区域，或进行资本运作寻求资本支持，实现“突围”。但是，他也表示，中小企业仅仅依靠资本的支撑并不一定能实现跃入一线阵营的目标，更主要的是要改变经营策略，找到符合自身发展的思路。

　　此外，值得一提的是，以退出河南市场做交换、了结与河南杜康“商标”纠纷的陕西杜康，目前也在积极“发力”资本市场，日前已经签署协议，获得中信集团旗下中信国际资产管理有限公司、逸百年资本、河南农业开发基金的共同投资，三家公司将持有陕西杜康22%左右的股份。而陕西杜康则有望成为陕西白酒企业的上市首单。

　　两岸签署经济合作框架协议后，两岸资本市场的连接更为紧密。去年９月８日，扬子江船业集团成为内地第一家以ＴＤＲ的形式在台湾挂牌上市的公司，之后中国泰山、沪安电力、中国数码、金卫医疗等多家内资企业先后在台上市。