白酒股稳坐高价股前列
昨日,饮料行业大部分个股逆市翻红,尤其以酒类股涨幅居前。老白干酒(600559,股吧)涨逾3%,伊力特(600197,股吧)、洋河股份(002304,股吧)、酒鬼酒、贵州茅台(600519,股吧)、山西汾酒(600809,股吧)等涨逾2%,金种子酒(600199,股吧)、五粮液(000858,股吧)、水井坊(600779,股吧)等涨逾1%。昨日涨1.38%的泸州老窖(000568,股吧),则创下了自2008年3月份以来的新高。
值得一提的是,张裕A昨日涨0.7%一举挤进了百元股的行列。目前,两市百元股仅剩5只,而其中就有3只被白酒股所占据。除了张裕A外,贵州茅台(600519,股吧)和洋河股份一直稳占百元股的位置。4月中下旬以来,白酒股在大盘下跌的情况下逆市上涨,贵州茅台、洋河股份、山西汾酒、泸州老窖等,涨幅都在15%以上。古井贡酒(000596,股吧)、山西汾酒等高档白酒股,目前股价也已高达70元以上,大有冲击百元股的势头。
一季度白酒业增速提高
截至5月11日,今年以来,大盘跌幅为1.88%,食品饮料板块跌3.06%,跌幅处于A股各行业板块中等水平。不过,近两个月,食品饮料板块再次跑赢大盘,因受益于酒类为代表的年报、一季报的亮丽业绩。
一季度,食品饮料行业收入同比增27.9%。其中,以白酒行业收入增速最快,达到49%,这比2010年全年增速的35%提高了14个百分点。贵州茅台、五粮液等一线白酒股,一季度净利润增速分别为36.7%和48.9%,略超市场预期。泸州老窖、五粮液、贵州茅台一季度末预收账款维持高位,同比分别增长41.2%、54.3%、107.2%。高档白酒量价齐升,为全年业绩较高增长奠定基础。
二线白酒也延续高增长,古井贡酒、山西汾酒、洋河股份、金种子酒保持高速增长势头,一季度净利润增速分别为122%、 94.3%、62.4%、181.8%。白酒行业景气周期持续,得益于消费升级带来的提价和中档酒的结构性机会。
关注增长确定的龙头股
从行业估值上看,白酒行业是食品饮料细分行业中估值水平最低的。尤其是一线白酒更具备估值优势,代表公司是五粮液、贵州茅台和泸州老窖等,2011年平均估值水平约为22~24倍,具有较高的安全边际。
机构认为,根据今年流动性偏紧、投资偏谨慎的市场特点,二季度可考虑配置以中等估值和中等弹性的食品饮料行业。推荐具有资源稀缺性、估值优势和业绩增速稳定的五粮液、泸州老窖、贵州茅台等一线白酒股,以及山西汾酒、古井贡酒等二线白酒股。