高端白酒 黄金10年

      现在每到下半年，高端白酒的涨价便成了热门话题。今年的高端白酒旺季似乎比往年来得还早一些。离国庆和中秋还有1个多月，一些商场和专卖店高端白酒如茅台、五粮液和泸州老窖就出现了断货的现象。当然，这就创造了商家和企业提价的更好理由。业内也普遍看好今年“两节”的白酒消费，以及由此带来的白酒板块整体性机会。白酒产业量价齐升格局延续，行业仍处在高景气周期之中，高端白酒的商务型需求依然较为旺盛，中产阶级的崛起提高了国内次高端白酒的销量。在通胀环境下，未来高端白酒厂家涨价的积极性很大，酒企利润有待进一步增加。在良好业绩增长的前提下，高端白酒仍是下半年食品行业中的热门高增长产业。

    高端白酒 黄金10年

    回顾自2002年近10年来，白酒业发展行情一路上扬，景气度高。消费结构升级、吨酒价位拉升、“少喝酒、喝好酒”成为提及率较高的关键词；茅台、五粮液每年的提价形成了业内的思维定势，即使在受全球性经济危机影响的2009年，整个白酒行业增长势头仍然不减；部分二线名酒企业推出的高档、超高档白酒品牌甚至出现井喷现象。到2012年，白酒行业持续发展将满10年。

    白酒业缘何一路飙升？驱动力何在？最近10年，中国宏观经济高速增长，消费结构升级的趋势不断体现，白酒作为社交工具运用广泛。从这个意义上讲，笔者看好白酒的发展。

    另外，人口结构的变化也是影响白酒行业发展最重要的因素。以日本为例，上世纪80年代，随着日本的人口红利（人口中适龄劳动力比较多，有助于经济的增长）达到峰值期，也迎来了烈酒消费的高峰期，人均烈酒年消费量达到10升。而进入上世纪90年代，日本烈酒发展的最繁荣阶段开始成为历史，人均年消费量先是在8升至9升之间徘徊，而后开始逐年下降，这是因为日本的人口结构中25岁至44岁之间的占比在上世纪80年代是最高的，进入90年代这个比例持续下降，同时日本经济也一直陷入衰退之中。由此，我们可以看到，人口结构因素在经济发展中起到的重要作用，劳动力的数量、质量已经成为经济产出函数中的重要变量。

    白酒作为一种特殊的商品，一个人的饮用量将会随着年龄的变化而变化，25岁至44岁这个年龄段是白酒消费的核心群体，这个群体在总人口中占比的升降将在很大程度上影响白酒行业的发展态势。中国在此区间的人口结构在2015年将达到一个最高峰，而2015年以后，随着中国经济发展的人口红利开始退减，白酒的消费能力也将会相应地走弱。

    市场需求 再辉煌10年？

    经济持续发展，消费持续升级，白酒的社交功能放大将使中国白酒未来10年得以继续看好。中国白酒发展的黄金时期将延续到2015年，在此期间白酒企业业绩将会享尽人口红利带来的高速发展，行业竞争会在相对稳定的格局下呈现群体性增长，上游生产企业和下游经销商的财富都将会快速增长。同时由于经济的持续发展，企业的增长来源仍将由“产品的结构性增长”作为贡献源，品牌形象和吨酒价位都将得到大幅度提升。

    有资料显示， 2010年，白酒行业销售收入规模在2700亿元左右，有行业协会预测2015年销售规模会变为4300亿元，5年行业平均增长率为9%。而实际情况是去年行业销售增速超过25%，今年上半年行业销售增速超过30%，如果白酒行业连续5年保持20%的增速，白酒行业容量（销售总额）5年后会翻一番，意味着2015年将会达到5400亿元。

    “十二五”的前一年半已经过去了，白酒行业增长率是超过这个数字的，在剩下的三年半时间里，白酒的需求势头很难被遏制，也就是说，白酒行业增速在未来三年半不会出现显著下滑，笔者对“十二五”期间白酒行业销售总额翻番持乐观态度。