白酒出国“探路”给东莞企业的启示 2012-04-09

白酒出国“探路”给东莞企业的启示  2012-04-09

中国酒文化源远流长，国人对白酒的热爱从古至今从未消逝。虽然近年来啤酒和葡萄酒的消费在逐步增加，可是白酒仍是消费市场的主旋律，其中白酒品牌当推茅台。“酒香不怕巷子深”，茅台1915年在巴拿马国际品酒会上更是一摔成名。

　　茅台酒在美国旧金山巴拿马万国博览会上荣获金奖，成为中华民族工商业率先走向国际的代表之一，跻身世界三大名酒行列，茅台因此名声大振，销量陡增，但是由于她的酱香、包装和产量等原因，在国际上的销量一直很小。提起国内的酒在世界上的知名度和销量，青岛啤酒反倒比茅台的名声更响、销量要大得多。近些年情况当然是大为改观了。

　　近年来，金融危机影响到了白酒企业国内的运营和业绩，却丝毫没有影响到白酒企业加快走出国门的步伐。

　　3月21日，水井坊发布要约收购报告书，DHHBV（帝亚吉欧集团间接控股公司）正式向除全兴集团以外的股东发出全面收购要约。经过6年的酝酿后，国际烈性酒巨头帝亚吉欧终得以“痛饮”水井坊。

　　帝亚吉欧是世界五百强企业，全球最大的烈性酒生产商，产品覆盖蒸馏酒、啤酒和葡萄酒等，旗下汇聚了Johnnie Walker、Crown Royal、J&B等知名品牌，也是欧洲最大的伏特加酒供应商。2010年3月，帝亚吉欧宣布收购水井坊大股东全兴集团4%股权，所持全兴集团股权比例增至53%，并间接持有水井坊39.71%股权，成为水井坊实际控制人，也由此触发要约收购义务。2011年6月，商务部批准了股权转让申请及反垄断审查申请；7月，证监会受理了要约收购申请。2012年3月，证监会批复。按照21.45元/股的要约价格，水井坊所有其他股东如果接受此要约价格，那么帝亚吉欧将支付63.18亿元。

　　我国上市公司的收购主要有两种方式：要约收购和协议收购。要约收购是指收购人通过向被收购公司所有股东发出要约，在要约期内按照要约条件购买其持有的股份，实现对上市公司的收购。要约收购是争取市场上最主要的收购形式，它通过公开向全体股东发出要约，达到控制目标公司的目的。其最大的特点是在所有股东平等获取信息的基础上，由股东自主作出选择，向全体股东公开发出要约也提高了收购的效率，因此被视为完全市场化的规范的收购模式，有利于防止各种内幕交易，保障全体股东尤其是中小股东的利益，体现了公平和效率的原则。

　　根据《证券法》和《上市公司收购管理办法》，收购人帝亚吉欧应当向除全兴集团之外的水井坊股东发出全面收购要约。虽然要约不以终止公司上市为目的，但如最终导致水井坊股权分布不具备上交所规定的条件（即社会公众股东持股低于总股本的10%），且收购人未提交股权分布问题解决方案，则水井坊可能终止上市。

　　东莞的老板经营酒类的模式有以下几种：一是自己购买品牌，如在内地收购一家酒厂，连带商标和销售渠道一起购买；二是和大的酒厂合建品牌，如东莞汤神公司和四川宜宾叙府酒业公司联合生产出了松山湖商标的白酒；三是自创酒庄或者加盟酒庄，如东莞的品红酒业，柏德威酒庄是属于自创品牌，从国外直接买酒回来销售或者从大的经销商处购买知名品牌酒销售，诚致酒业则属于加盟国内的知名酒业连锁店；四是传统的经营模式，拿区域代理权来经销，比如一个朋友花费数千万拿到了杜康酒的广东省总代理权。

　　看到了洋品牌并购国内知名酒业公司水井坊，准备利用其在国外的庞大经销网络把国内的名酒远销世界各地，这消息不仅令人振奋，还给东莞老板们的经营模式提供了如何走出国门的借鉴经验。

　　作者系东莞市政协委员、广东赋诚律师事务所合伙人