白酒消费股降温 获利基金边打边退

白酒消费股降温 获利基金边打边退

日前从沪深基金公司获悉，虽然上半年白酒股股价连创新高，但进入7月份，不少获利颇丰基金已开始减持白酒股。

　　经济减速影响白酒消费

　　深圳一家基金公司资深基金经理表示，白酒最大的敌人就是经济下滑和通缩。在经济下滑背景下，居民收入会受到影响，白酒消费难以独善其身。

　　上述基金公司基金经理表示，在过去30年重基建、重投资、重出口的经济增长方式的背景下，出现了万科、招行等牛股，但传统经济增长方式难以持续，现在万科、招行等传统好公司都步入调整期，高端白酒公司也依附于传统经济增长方式，或早或晚，这些白酒公司也会像万科、招行等公司步入调整期。

　　另外一家基金公司基金经理也认为，过去多年，白酒消费量提高不大，在过去通胀比较严重的时期，白酒作为轻资产行业，其成本提升不高，反而借通胀之际，白酒大幅提价，白酒净利润提升很快。

　　上述基金经理还表示，过去财政收入增长很快，受益于此，公务消费为主的高端白酒景气度好。一旦经济下滑，财政收入增速放缓，对高端白酒消费难以有很高的期待。此外。随着“三公”消费受到限制，白酒也会被波及。

　　还有基金经理表示，高端白酒讲的是价格的故事，一旦高端白酒讲量的故事，投资者就要小心。一位业绩靠前的基金经理日前更是表示，不会碰白酒股，一方面，喝酒对身体没有好处；另一方面，部分白酒公司存在利益输送问题，有的高端白酒供不应求，要得到货需要提前打款，但这类酒的出厂价较销售价低太多，很难理解。

　　基金减持应对

　　在经济下滑背景下，不少获利颇丰的基金已对白酒开始减持。深圳一家资产管理规模比较大的基金公司基金经理表示，他们对部分高端白酒股有所减持。

　　上海一家基金公司基金经理也表示，他们公司也在减持白酒股。他表示，除了个别顶端白酒股未来可能会有较好表现外，大部分普通白酒股缺乏支撑。

　　上市公司半年报和基金二季报也显示，部分基金二季度已对部分白酒进行减持。其中，以贵州茅台(600519,股吧)为例，二季度广发基金副总经理易阳方管理的广发聚丰(270005,基金吧)减持124.95万股，富国基金(博客,微博)副总经理陈戈管理的富国天益(100020,基金吧)减持61.65万股，长城安心回报(200007,基金吧)减持40万股，博时第三产业减持35万股，大成创新成长(160910,基金吧)减持42万股，大成蓝筹稳健(090003,基金吧)减持65.91万股，南方绩优减持20.35万股。

　　二季度部分基金也减持了五粮液(000858,股吧)和泸州老窖(000568,股吧)。其中，广发策略优选(270006,基金吧)减持五粮液446.71万股，长城安心回报减持五粮液100万股，国泰金马减持五粮液112.35万股，易方达消费行业减持泸州老窖122.93万股，广发策略优选减持泸州老窖597.99万股。不过，二季度仍有很多基金增持五粮液和泸州老窖。