白酒行业转为商务和大众消费驱动

    白酒行业转为商务和大众消费驱动，未来的市场将由消费者来决定白酒的合理价格，而不是商家的高定价时代了。白酒行业的“暴利”也将慢慢转变为合理的价格，合理的利润率。整个市场将趋于理性，“性价比”会成为更重要的风向标。

    方德咨询总经理王健认为，目前白酒的整体利润率仍偏高，“成本20块钱的酒，可以卖200块钱，甚至更高。”近日《中国经济周刊》所公布的2013年度A股净利润排名前100家公司中，白酒类公司贵州茅台、五粮液和泸州老窖上榜，分别位列“2013年度A股最赚钱公司100强”第19名、第31名和第59名。

    对于如此“暴利”的原因，分析人士认为，白酒行业特殊属性，决定了白酒行业和其他传统行业盈利能力不同。与作坊式生产不同，现代白酒企业需要现代化的工厂和设备，需要科技和管理的高投入，这就大大提高了白酒业的门槛。更重要的是对水质、原料、气候和微生物环境的独特要求，也使得白酒企业生产区域相对集中，这也提高了酒企的进入门槛。

    中国白酒同时拥有消费、礼品与投资的多重属性。白酒一直以来同时担负着“奢侈品”和“礼品”功能，“人们买的是概念，送的是身份”，这便给了白酒极大的溢价空间。

    此外“高端白酒”的繁荣背后，离不开地方政府的支持与保护。作为地区税收大户，一些地方酒企成为拉动当地GDP，带动关联产业就业，提升地区知名度的重要力量。

    一家私募基金的研究人员认为，烟酒类企业由于具有资源垄断性，客观上要承担较高的税负。除茅台、五粮液等一线酒企外，一些二线白酒企业税负水平同样高企。作为地区纳税大户的白酒企业，高昂的税负成为不得不面对的烦恼。贵州茅台2014年中报显示，今年上半年，公司“营业税及附加”一项高达12.65亿元。这种高税负的一部分最后会转移到消费者身上，反映在价格上。

    一个有意思的数据是，目前A股仅有的十几家白酒上市公司当中，有11家公司的实际控制人是地方政府或者地方国资委。正因为此，他们也受到了当地政府的特殊保护，一些酒企在区域内形成了市场垄断，他们只需在包装上下功夫，搞“虚拟高端化”就可以卖高价。

    但虚拟高端化造成的暴利或许正在式微。在五粮液集团董事长唐桥看来，名酒企利润率普超30%不正常。“过去，政务等消费推动了五粮液等名酒价格的攀升。今后通过政务等消费去推动价格已不可能。白酒企业应该回归理性，回归消费者，回归市场，回归正常利润。”唐桥认为，一个行业的利润率达到20%-25%已算较高，而近年白酒行业，特别是知名酒厂的利润还要高于这一水平。