汇源出售流产后续打算

　　3月18日，商务部正式宣布，根据中国《反垄断法》相关条款，禁止可口可乐公司收购中国最大的果汁生产企业——汇源果汁集团有限公司。这是2008年8月1日《反垄断法》正式实施以来，首个未获审查通过的收购个案。

　　面对商务部的裁决，可口可乐全球总裁穆泰康说：“很遗憾该项交易未能如计划进行，但我们尊重商务部的决定。”

　　汇源集团对此的回应则是：“尊重商务部批复，目前经营正常”。

　　收购被阻：

　　朱新礼身家大缩水

　　尽管汇源集团对外表现很平静，但据消息人士透露，在商务部3月18日宣布禁止可口可乐收购汇源后，汇源集团连续召开紧急高层会议，着手调整此前的发展计划，立即叫停拟投资20亿元在湖北钟祥、安徽砀山、辽宁本溪、河北隆化等地的项目，并撤回外派人员。受此消息影响，汇源果汁在3月19日复牌后暴跌51%，截至收盘股价下跌42%。加上18日早盘急挫近20%，朱新礼的身家在两天内缩水近六成，高达33亿港元。

　　2008年9月3日，“可口可乐收购汇源”的消息传出后，汇源集团董事长朱新礼曾表示，自己将投身饮料产业链的上游——水果基地。他在今年春节前给全体员工的公开信中也明确表示，“为中国农民的亿万吨水果找出路，解决果农卖果难问题是汇源的使命……汇源可以大显身手，大有作为”。

　　这个目标确立后，朱新礼做出了一系列行动：在湖北钟祥、安徽砀山和山东乐陵投资的三个水果生产加工基地相继建成；去年10月，其投资3亿元的平邑项目也举行了落成仪式；今年1月7日，汇源集团派出两位副总裁考察河北衡水地区的水果基地及加工项目；1月8日，再度派出两位副总裁赴海南定安县筹划建设热带水果种植加工基地……朱新礼没想到，他按照“可口可乐收购汇源能够顺利通过”而进行的这些部署，却遭到了商务部的否决。

　　商务部的否决消息公布后，某门户网站的民意调查显示，高达70%的网民对此表示支持。但对于朱新礼而言，这个结局恐怕是喜少忧多。尽管去年9月，他曾表示“批准了，高兴；没批准，同样高兴”。但此刻，这位失落的“果园主”恐怕只得“泪在心里流”了。

　　很显然，否决此项收购后，最大的输家不是可口可乐，而是朱新礼。他不仅因此损失了3倍的财富溢价，从最大的获益者一下子沦为身家缩水33亿的冤大头，其进军果汁上游链条的产业构想，也可能就此化为泡影。

　　此时，央视2008年度经济人物评选赠给他的颁奖词：“融汇天下资本，将源自沂蒙山16年的果香，凝成可口的国际佳酿。”似乎也成为了一个尴尬的讽刺。

　　可口可乐出局，是悲是喜

　　商务部于去年11月对可口可乐收购汇源案立案，根据我国《反垄断法》相关规定进行审查。按照规定，商务部最迟应在3月20日表态。在众多的猜想和期待声中，18日下午2时许，商务部网站突然挂出裁决消息，各界为之愕然。

　　超过七成的网友通过网络投票支持商务部决定，并认为这是尊重民意，保护民企的一个明智决定。商务部部长陈德铭在一个公开场合表示，汇源禁购事件是两个外国公司之间的事，可口可乐是总部在美国的公司，汇源果汁是一个注册在开曼群岛的外国公司。这两个外国公司之间的企业兼并不涉及中国投资政策，只涉及中国对这两个企业在中国销售产品的经营集中度的审核问题。

　　商务部研究院研究员梅新育说，商务部否决可口可乐收购汇源，并非意味着中国对符合条件的外资收购关闭大门，也不是中国要在外商投资方面搞贸易保护主义。

　　然而，许多学者和专家对商务部的裁决却表示了不同的看法。

　　零点研究咨询集团董事长袁岳认为，商务部的裁定“很不合时宜”，汇源卖的时间点是金融危机尚未深化的时候，这个价钱可能是汇源在以后多少年中也不可能企及的。汇源在高点达成的价钱，被有关部门在低市的时候裁定不可执行，偷笑的应该是可口可乐。

　　企业观察家牛文文表示，根据《反垄断法》否决可口可乐收购汇源，对于汇源来说不公平。很多垄断行业的垄断行为都没有被禁止，《反垄断法》应适用于垄断行业，针对垄断行业中的龙头央企，而不是针对民营企业。以反垄断为由否决，对汇源并不公平。

　　北京科技大学经济管理学院教授赵晓指出，饮料行业是竞争性很强的行业，“垄断并不表示你的市场份额有多高，关键是可进入。”他认为，商务部的理由非常牵强，是不能成立的。并指出，中国正在面临一个对外投资的局面，商务部鼓励中国企业走出去，但现在自己设置了一些限制，是“在国际上开了一个坏头”。

　　清华大学经管学院领导力研究中心研究员秦合舫亦表示，商务部否决收购方案，有可能对中国企业的海外收购行为造成一定的负面影响。

　　汇源的未来谜局

　　有评论说，可口可乐收购汇源是看中了汇源占有的市场份额。汇源的市场没有变化，所以对汇源没有实质性影响，汇源要想继续出售，物色新的买家并不难。经过十多年的市场积累，已经奠定了果汁行业霸主地位的汇源，不会在遭到此次否决后轻易死去。但无可否认，一场备受争议的收购风波，已经给企业的品牌和声望造成了重大伤害。虽然网民、专家和朱新礼呼吁国人继续支持、关爱汇源，但其眼前遭受的损失是无法弥补的。

　　尽管，可口可乐正面收购汇源被否决，但它完全可以通过收购其他股东持有的股份，轻易实现控股，再次达到收购目的。到那时，笑不起来的不仅是朱新礼，可能还有商务部。

　　据公开数据显示，汇源的三大股东分别为汇源控股，持股比例41.53%；达能公司，持股比例22.98%；“其他”股东，持股比例35.49%。这“其他”股东中，包括华平投资、荷兰银行、富达国际，三家各持股7%，其余为市场流通股。这就意味着：可口可乐只要得到这三家股东的股权转让，再加上达能的股份，就已经超过了朱新礼。如果可口可乐在二级市场低位再吃进一些流通股，不仅可以控股汇源，还可大大低于上次收购成本。

　　如果这场游戏以这种方式进行下去，朱新礼将从第一次收购中的最大获益者，变成第二次收购中的最大损失者。最后，朱新礼还难逃黯然离场的结局。

　　记者手记

　　汇源总部现场直击

　　3月19日一大早，记者就来到了北京市顺义区的汇源集团总部。此时，送货、提货的车辆进进出出，相比之下，宽敞的果汁专卖店显得有些冷清。眼前的一切运作如常，但门外的保安显得格外警惕，进出的车辆和来访者均要出示证件方能放行。

　　一位来访的女士向门卫抱怨：“怎么查得那么严，是不是怕有记者来啊？”汇源集团保卫科负责人连忙表示：“没没没，一直都是这样的”。

　　上午九点四十分，记者已在接待室等候多时，汇源集团传媒与公共事务总监曲冰的助理刘秋香再三表示：“曲总正在开会，请稍等。”

　　商务部公布审核结果后，汇源集团对外一直表现平静。对此，曲冰重申：尊重商务部的决定，并表示汇源集团目前生产经营如常。“我们做企业不可能像明星一样，经常出现在媒体面前。”曲冰表示，如果有进一步的消息，将第一时间以公司公告发布。“作为一家上市公司，我们不能因此影响正常运作。”

　　据曲冰透露，汇源集团总裁朱新礼19日并没有回到总部。当记者问及朱新礼是否担心汇源集团未来的前途，曲冰则表示，“对未来不确定的猜测，不予评论。”

　　事实上，一直以来，汇源集团上下都关注着商务部的这一次裁决。