高库存成乳业复苏绊脚石 政府收储计划救市

　　有机构认为,国家奶粉收储计划将对整个产业链的复苏起到一定的作用,对奶农倒奶、杀牛等破坏性事件,会起到一定程度的抑制作用。　　CFP供图

　　4月22日，国务院常务会议明确提到，中央将安排30亿元建设投资以支持生猪和奶牛标准化规模养殖小区建设。扩大奶粉收储规模，并将原料奶收购贷款贴息政策延长至2009年12月底。

　　中国乳制品工业协会不久前对黑龙江、北京、内蒙古等15个骨干乳企进行库存调查，这些企业的产量占乳品行业的半壁江山。调查发现，这些省市的库存就高达25万吨，其中河北大包粉为5000吨，宁夏全脂奶粉库存9500吨，陕西更是高达4.1万吨，全国奶粉库存超过30万吨。

　　与此同时，企业为解除自我困局，拖欠奶款现象非常严重。据中国乳制品工业协会提供的数据显示：在呼和浩特，企业拖欠奶农的资金接近亿元；宁夏企业拖欠奶农资金高达2亿多元。因资金和库存问题停产企业的数量也在增多。以宁夏为例，36家企业正常生产的仅10家，半生产企业16家，80%以上企业亏损。

　　政府收储救市

　　第一季度的行业分析和报表等数据都在证明着乳业复苏的乐观，据今年1～2月消费品工业运行情况数据显示，经历了低潮的中国乳业在今年初已经实现了市场的稳定，销售量回复平稳。

　　国家明确加大奶粉收储政策，从宏观上，对于解决当前乳制品需求下降、进口奶粉在价格和质量上对国产奶粉较大冲击、奶粉大量积压、原奶无处可卖、奶农持续亏损，奶农杀牛卖牛现象严重的现实，释放出积极信号，这多少让行业对今年第一季度令人沮丧的整个市场表现，增添了信心。

　　据了解，国家收储计划将分两期进行，一期收储量为5万吨，通过贴息式贷款方式进行。国家以2.9万元/吨的价格采购奶粉，给予企业5.31%的贴息（贷款期为一年），相当于给企业每吨每年补贴1500元。二期收储量为10万吨，国家直接收储，每吨收储价格为2.4万元/吨。

　　就伊利乳业来说，一份行业分析报告认为，预计伊利收储量可达一万吨以上。倘若陕西高达4.1万吨奶粉被政府收储，4亿元的政府资金注入，对陕西乳业来说，可谓久旱甘霖。

　　这是我国首次启动国家计划收储奶粉。而在国外一直有大量奶制品储备传统。当乳制品价格出现上涨时，欧盟执委会启动“干预性应急库存”，将其抛入市场进行干预。哈萨克斯坦政府在2008年国内奶制品价格在淡季出现较大波动时，为保证长期食品安全、稳定奶制品价格，也建立了国家奶粉储备资源，通过政府直接划拨资金和依靠私人资金收购2500吨奶粉，这占到2008年哈萨克斯坦国内奶粉产量的48%.美国农业部对大宗农产品(000061,股吧)和乳制品均实施商业贷款计划，可在产品价格大幅下降情况下保障农民收益，稳定农业及畜牧业发展。

　　业内人士解释，奶粉本身具有有效成分浓缩（8斤奶产1斤奶粉）、便于保存（水分含量3%左右，不添加防腐剂便可长期保存）的特点，如果国家建立奶粉储备制度，在各地建立一周到一个月周期的库存量，可有效缓解行业压力和应对突发灾情。

　　乳业复苏：区域市场可期

　　随着政策利好，以及避免了三聚氰胺事件的冲击，伊利等巨头盈利看涨。

　　据行业分析师的分析报告称，伊利集团今年第一季度的产品销量出现了明显的回升，增长幅度远高于行业平均水平。研究机构认为，销售利好表明伊利集团已经彻底走出了2008年的乳业危机；安信证券的相关分析也预测，作为乳制品行业的巨头，伊利液态奶及冷饮业务在未来2年依然会保持原有的增长态势。银河、中信、国泰君安、申银万国等券商近期多数调高伊利股份(600887,股吧)评级至“买入”或“增持”。

　　招商证券3月初对光明乳业的分析中，对伊利新帅郭本恒上任以来实施架构改革、产品聚焦、渠道整合、营销革命等行为表示首肯。尽管进入2009年公司1月份销售恢复不错，收入同比增长了7%，新产品“莫斯利安”1月份20多天里销售收入就超过了1000万元。但是他不得不面临诸如常温奶与蒙牛、伊利差距仍大的事实。有分析机构判断，2009年光明乳业可能微利维持，不对2009年业绩持太高期待。

　　在各个乳业巨头复苏中的不均衡，以及干乳制品疲软的市场下，鲜奶市场呈现南强北弱的局势。

　　据记者获得的一份权威商业数据显示，液态奶市场总量2009年1月销量已基本恢复到2008年1月的正常水平，并且整体市场平均价格增幅大幅度上扬。数据称：第一个月液态奶销量315余万吨；销售额280余亿元；而2008年同期的销售额为237亿元。

　　常温奶市场，比如光明乳业的此类业务，受到更大影响，大部分市场常温产品均有下跌。

　　新鲜牛奶制品市场的表现也不均衡，新鲜奶的前五个重点市场中，有四个在下跌。主要跌量区域为西部，上海，江浙；涨量区域为成都，广州，两湖和江西福建。其中的一个细节是：屋形奶份额如上海，江浙丢失阵地。西部和广东、成都有较大成长。

　　广东市场，新鲜奶制品市场的竞争已经出现了火药味。燕塘牛奶和风行牛奶，对上游牧场的建设、对销售终端专卖店和门店扩张正在开始悄悄竞争，这表明华南乳业敏锐地抓住乳业转型新鲜奶市场的拐点，开始在消费者选择新鲜奶的弯道上加速。

　　王丁棉统计的数字表明，风行和燕塘此两家生产企业在广州市所建的冷库和分销点已达数百个，目前全市每天家庭订奶近100万瓶/盒

　　4月份以后，将进入我国北方主产区产奶旺季，在乳品企业库存高企的条件下，原奶产量将大幅增加，短期内原奶供求矛盾加剧，收购价格可能继续下滑。

　　业内人士推测，国家收储计划能否在第二季度适时起效，踩下行业下滑的刹车板，乳业是否及时调整产品方向和营销模式，第二季度都是乳业是否顺利冲刺年度目标的最好机会。