饮料下半年机会更多一点
中长期看好食品饮料,下半年机会更多一点。这是食品饮料行业第一名申银万国证券童驯的观点。童驯提出,明
“中长期看好食品饮料,下半年机会更多一点。”这是食品饮料行业第一名——申银万国证券童驯的观点。童驯提出,明年超收益品种的分化不会再像今年这么大,目前成长性较高的一些品种估值也已相对较高,但白酒行业仍是明星,其高增长故事将会延续。
童驯认为,明年的机会主要集中在下半年,原因是市值占比较大的白酒行业机会多在下半年。白酒行业跟中国人的酒桌文化密切相关,从这个角度来说,白酒行业内部的消费升级会一直延续。
童驯认为,未来啤酒行业亮点不多。连续三年啤酒量的增长只有4%-7%,原因是中国的人口结构中,20-24岁的年轻人占比下降。虽然啤酒内部也会升级,青岛啤酒今年增长很快,但其消费升级不会像白酒那么明显。葡萄酒行业将有亮点,但也面临增长阻力:其一,进口葡萄酒的冲击;其二,该行业里面营销做得最好的张裕,其目前的利润已经占行业利润的48%,增长空间不大。
童驯对乳制品行业长期也非常看好,因为国内人均消费量低,但近年来原料价格不断上涨,今年四季度和明年一季度也将面临成本压力。