中秋将至成为白酒行情导火索

      提要： 从二级市场的表现来看，白酒股最近受益酒价上涨潮影响，亦有突出表现。如洋河股份昨日177.52元的收盘价，已经创出上市后的新高。不仅如此，整个消费股在最近的行情亦是一片"看涨"声。昨日酿酒食品板块涨幅达3.17%，商业连锁板块涨幅2.06%，均跑赢沪深指数。来自国家统计局7月15日公布的数据显示，上半年社会消费品零售总额72669亿元，同比增长18.2％。按消费形态分，餐饮收入8181亿元，增长16.9％；商品零售64488亿元，增长18.4％。

        周一，大盘再度逼空；与此同时，300消费指数大涨3.17%。其中，酿酒食品和商业连锁两大子板块成为市场追捧的对象。基本面显示，白酒股的上涨主要受益于酒价上涨影响；商业股则是内需刺激计划下的直接受益领域。而在时点上，中秋节的即将到来，则成为行情的导火索。
　　"中秋节前后，是白酒的消费高峰期，目前已经有不少白酒经销商在囤货了，为的就是赶上中秋节的消费旺季涨一涨价。"昨日，西南地区某大型白酒品牌的经销商对记者透露，"五粮液等厂家通知我们暂缓打款，因此后续货源更加紧张。现在白酒涨上几十元，或许仅仅是开端。"
　　事实上，从二级市场的表现来看，白酒股最近受益酒价上涨潮影响，亦有突出表现。如洋河股份昨日177.52元的收盘价，已经创出上市后的新高。不仅如此，整个消费股在最近的行情亦是一片"看涨"声。昨日酿酒食品板块涨幅达3.17%，商业连锁板块涨幅2.06%，均跑赢沪深指数。来自国家统计局7月15日公布的数据显示，上半年社会消费品零售总额72669亿元，同比增长18.2％。按消费形态分，餐饮收入8181亿元，增长16.9％；商品零售64488亿元，增长18.4％。
　　机构集体"喝酒"
　　记者注意到，7月下旬，酿酒板块曾走出一波"九连阳"的大行情，板块指数从5000点上冲到5600点，虽然这一行情被上周五的小幅调整终止，不过其涨幅仍居A股所有板块的前列，市场资金对该板块的追捧程度可见一斑。而作为牵动酿酒食品板块上涨的主力军--白酒股，其后市走向将会如何演绎？
　　湘财证券分析师文启刚认为，造成白酒股近期表现持续高涨的原因是多样的。首先，近期市场的强烈反弹为白酒板块的优异表现提供了良好的环境。上证综指持续反弹，已冲至2672点，市场成交量也进一步扩大。市场情绪一改之前沉郁氛围，人气逐步回升，成交活跃，各大板块均有所反弹。而中报行情日益火热，则是白酒表现强势的主要原因。
　　上周，金种子酒发布了白酒行业的首份半年报。报告显示，上半年公司实现营业收入6.45亿，同比增长37.35%；实现净利润8581.94万元，同比增长177.04%；每股收益0.1646元，同比增长177.10%，而金种子酒股价已上涨至14.80元的本轮高位。市场对其他白酒公司的半年报均持乐观态度，中报行情油然而生。数据显示，1-6月，全国白酒产量达412.5万千升，同比增长29.4%，增速较1-5月回落1.2个百分点，但仍较去年同期上升9.3个百分点，保持较快增长。据预算，2010年白酒产量同比增幅预计在25%左右。
　　据记者调查，茅台经销商的一批价为800元左右，五粮液一批价600元，泸州老窖的国窖1573一批价525元，均较6月价格有所上涨，且酒厂目前压货周期恢复到3个月，使目前市场货源较为紧张。而中秋销售旺季的来临，更将白酒估值溢价阶段性上的提升了不少。同时，预计五粮液茅台、洋河蓝色经典、国窖1573、汾酒等名酒将在下半年销售旺季继续提价。此外，关于消费税税基预测从此前统一按出厂价的100%降至60%，四季度估值切换后白酒个股估值偏低的因素也对白酒企业是明显的利好。
　　从机构投资者的角度分析，近日刚刚公布完毕的基金二季报显示，基金再次集体"喝酒"。其中贵州茅台的基金持有数达40家，五粮液公司基金持股超过2亿，泸州老窖基金持股占比为22.98%。"各大白酒上市企业得到机构不断加仓，表明各个基金公司对于今年下半年白酒股的看好意愿。"一位行业分析师讲到。而申银万国白酒行业的资深分析师童驯更是在近期力挺洋河股份，其表示该股有望在10-15年后成为A股中收入和市值最大的白酒企业。
　　就后市而言，文启刚认为白酒板块经过持续多日的上涨后回调难免，但由于业绩喜人和看好未来长期发展，白酒板块或将在震荡中上扬。对于白酒个股，建议投资者多关注市场盈利较高、分红较多的企业，如酒鬼酒、金种子酒等。
　　商业连锁表现不俗
　　除酿酒食品板块外，同样表现抢眼的还有商业连锁板块。作为管理层出台一系列内需刺激计划下的直接受益领域，商业连锁板块下半年走势如何？
　　国泰君安行业分析师刘冰认为，上半年商品零售业的整体优异表现是整个商业连锁板块表现强势的主要原因。上半年，由于经济增速仍旧保持较快水平以及国家扩大消费政策的大力执行，社会消费品零售持续增长。
　　而据商务部统计，2010年6月份重点零售企业零售额同比增长17.8%；2010年6月，百家大型零售企业零售额同比增速29.2%，是2010年各月度中的最高值，增速明显加快。这一良好的社会背景，各大商业连锁百货公司均在2010年迎来了业绩的强力提升。目前已经公布半年报的广百股份、杭州百解等公司均在上半年取得了不俗的业绩。
　　商业连锁板块另外一大特征就是地域化明显。受上海世博会的强力拉动，上海及周边地区商业消费明显提高。如豫园商城5、6月份销售快速增长，实现零售额5.6亿元，同比增长41.2%，零售额同比增速分别高出今年元旦、春节市场零售额9.7个、35.5个百分点。
　　对于商业连锁板块后市的表现，刘冰表示："现阶段政府对于消费的扶持态度明确，未来中国的经济增长转型主要依靠内需发展。预期收入倍增计划的推行，将加强对商业零售行业的良好发展预期。行业增长情况来看，预期2010年的增速将达到30%或以上。我们认为从中长期来看，商业零售行业依然能为投资者带来绝对收益。"
　　具体到个股方面，刘冰推荐中西部地区商业龙头。其认为未来中西部的消费增速将远超东部，商业企业的业绩提升空间较大，主要推荐的公司有--王府井、重庆百货、友好集团、鄂武商、武汉中百；以及推荐估值较便宜增长好的公司--小商品城、苏宁电器、老凤祥等。而上海市国资下属的商业资产重组已经开始，百联股份和友谊股份已经停牌，两个月内复牌的概率较小，推荐重组较明确上海市黄浦区下属的新世界、以及友谊股份的控股股东豫园商城。