酒大佬应变行业变化,公关团购转向零售终端

    市场回顾:上周食品饮料行业反弹约1.05%
    上周市场呈窄幅震荡态势,期内食品饮料申万指数上涨1.05%,领先沪深300指数约0.85个百分点。年初以来食品饮料指数下跌了0.20%,仍跑输大盘3.15个百分点。
    得益于白酒等权重子板块上涨,期内食品饮料行业有所反弹。表现居前的子行业分别是葡萄酒、黄酒、白酒、软饮料和调味发酵品。期内白酒申万指数涨幅达到3.36%,再度强势,主要是茅台一批价出现回暖迹象,资本市场悲观预期有所好转。周内食品行业表现较差,年初以来涨幅较大的乳制品、肉制品行业出现大幅回调,乳业指数下跌5.19%,肉制品指数下跌4.09%,主要是龙头企业伊利股份和双汇发展高估值后回调。
    行业动态:白酒大佬应变行业变化,公关团购转向零售终端
    五月中旬各白酒企业相继召开股东大会,透露出各自经营策略,汾酒仍然乐观,茅台实施由公务消费向新富阶层消费过渡,洋河也要实现政务向商务的转型,重新定位成为巨头共识。渠道由公关团购转向零售终端,名酒要在中高端价位与地方竞争,渠道下沉成为必选。五粮液营销团队扩编,指挥前移;剑南春试点直控终端;洋河通过“天网工程”拦截终端,封锁江苏基地市场。

    最新观点:白酒股价逐步企稳,食品继续推荐伊利、三全、加加和露露
    白酒股价逐步企稳。政策影响渐小,舆论有所改观,茅台批发价略有恢复,经过半年的调整,存在估值修复机会。但由于整体销售仍然平淡
    ,中报可能继续低于预期,反弹空间不大,激进投资者有区间波动性机会,关注茅台、金种子酒、汾酒、老白干酒和青青稞酒。大众食品类行业,受益于政策和业绩稳定性,龙头股广受市场青睐,我们看好寡头格局的乳业、速冻食品等子行业,推荐伊利股份、三全食品、加加食品和承德露露。