豆油早评：周边市场企稳 限制跌幅

隔夜美豆油期货小幅收低，粕油套利使其没能守住盘初涨势，但由于大豆期价自昨日跌停走势中成功反弹，限制了其跌势。芝加哥期货交易所（CBOT）12月豆油收盘39.82美分/磅，下跌0.18美分。CBOT一场内分析师表示，周一跌至1年低位后，大豆市场处于超卖，加上原油走升及美元疲软，大豆期价呈现出温和整理反弹。

　　7日美国原油期货价格在四天跌势后反弹，纽约商业交易所(NYMEX)再度回升至每桶90美元上方，扭转了6日受全球原油需求担忧影响而出现的大幅下滑态势。但交易日走势振荡，原油期货缩减涨幅，因对信贷忧虑持续引发股市另一轮抛售。11月原油期货结算价收高2.25美元或2.56%，至每桶90.06美元，交易区间介乎87.87至93.02美元。6日原油期货跌至每桶86.24美元，为2月7日以来最低点。伦敦布伦特11月原油期货下滑0.98美元或1.17%，结算价报每桶84.66美元，交投区间为82.84至87.99美元。

　　美元和日元兑欧洲货币走低，令商品期价获得部分支撑，尽管美国股市后市大幅下跌促使投资者纷纷寻求避险。美国联邦储备委员会(Fed)将通过支持商业票据市场来为信贷市场解冻的消息使汇市最初备受鼓舞。投资者纷捧的货币。不过，许多分析师表示，市场依然对金融危机及其对全球经济的影响心存担的减息信号也令市场感到紧张。贝南克在讲话中称，Fed需要考虑当前的政策立场是否依然适当。

　　交易商称，基本面因素提供少量支撑，像收割进度拖后，单产报告数据令人失望及潜在需求稳定。不过，鉴于全球金融市场仍存在不确定性，交易商不愿承担额外风险，涨势受到挑战。潜在商业买盘触发空头回补，但当原油期价自高位回落及美股市场出现下跌以后，大豆期价迅速削减涨幅。展望后市，分析师预计，交易商将继续关注周边金融市场，周五农业部供需报告则退居次席。

　　国际方面，CBOT大豆期货10月6日收盘跌停，市场对经济形式的恐慌仍在继续，基金多头大量清算以避风险，市场人气进一步涣散，而原油大跌及美元走强也增加了市场压力。另外，美国农业部公布，截至10月2日，美豆当周出口检验量及本作物年度迄今出口检验量累计值均远低于去年同期水平，美豆出口需求的明显下滑也对大豆市场形成利空。这些利空因素占据主导导致CBOT大豆期货大部份合约跌至停板，其中，CBOT大豆11月合约下跌70美分，收于922美分/蒲式耳。

　　分析师认为，经过连续几日的大幅下跌，大豆市场上宏观经济形势带来的利空压力已经得到了一定程度的释放，而随着美国救市方案的逐步实施，金融市场也有望趋稳，大豆市场的主导因素将由宏观经济面逐渐转向基本面。目前，市场对新豆产量状况仍不乐观，Informa经济公司最新发布的报告预计2008/09年度全球大豆产量为2.394亿吨，低于早先预测的2.409亿吨。其中，美国2008/09年度大豆产量预计为8,170万吨，低于早先预测的8,620万吨，大豆供需面仍存在偏紧的可能。另外，本周玉米带的多雨天气可能延迟大豆的收割，对市场利好。预计CBOT大豆期价后市跌势将放缓。