13日棕榈油早评:原油下挫拖累 连续大跌

马来西亚棕榈油期货12日连续第二天收盘下跌至逾1周低点，油价跌势令生物燃料需求前景受损。BMD 1月棕榈油合约盘中大跌约5.1%至1,505林吉特/吨，最终以1,539林吉特/吨报收。该合约10月31日曾下跌至低点1,491林吉特/吨。棕榈油期货价格08年迄今受供需因素影响已经回落约50%。

　　有分析指出，鉴于全球经济严重衰退前景，任何暂时提振棕榈油价格反弹的因素均可能失效，且预计经济只会在09年度出现温和复苏。摩根大通下调09年棕榈油价格预期由先前的2,200林吉特/吨至1,580林吉特/吨。业内人士指出，在当前各种风险犹存的情况下，这更多的是一种保守预测值。马来西亚库存增量形势的逆转也可能迫使该行业再次看好合约走势。据马来西亚棕榈油委员会11月10日统计数据显示，马来西亚棕榈油库存10月份月比上升6.9%。

　　国际油价跌破60美元给棕榈油市场带来沉重打压。NYMEX原油期货12日收盘走低，归结于有关石油需求将持续疲弱的预期拖累。12月轻质低硫原油期货结算价跌3.17美元，至每桶56.16美元，跌幅5.3%，创2007年1月29日以来的收盘新低。ICE期货交易所12月布伦特原油期货结算价跌3.34美元，至每桶52.37美元。美国能源情报署(EIA)预期09年全球石油需求几乎不会出现增长。而过去一个月来，石油分析师们也因为全球经济前景日渐黯淡而下调了石油需求预期。油价因此出现进一步下滑。

　　Godrej国际有限公司董事Dorab E. Mistry认为，棕榈油在11月7日达到1600令吉特不能说是最低价。从历史角度来说，这种价格最多就是处于中间水平。对那些好的企业来说，还可以赚不少钱。不过从宏观经济形势及需求预测、还有全球现在这么好的天气等来看，棕榈油价格触底反弹现在还为时过早。

　　国内方面，国家粮油中心报告较上月变化不大，油脂价格反弹受限，市场进入宽幅震荡区间。国家粮油信息中心11月12日发布《中国主要粮油作物产量11月份预估报告》。报告将2008年中国大豆产量下调至1,650万吨，较 10月份报告减少了100万吨，而维持2008年中国大豆播种面积不变。同时维持玉米、小麦、稻谷和油菜籽的播种面积和产量与10月的预估值不变。11月份预测，2008年中国大豆的播种面积为965万公顷，较2007年的875万公顷增加90万公顷，增幅10.24%。预计2008年中国大豆的产量为1,650万吨，较2007年1,273万吨增长377万吨，增幅29.66%。11月份预测，2008年中国油菜籽播种面积为640万公顷，较2007年564万公顷增长76万公顷，增幅13.43%。预计油菜籽总产量将达到1,150万吨，较2007年增长93万吨，增幅8.77%。从数据上看，11月的预估值较前一个月变化不大，虽然国内大豆和油菜的种植面积及产量仍处逐年增长，但国内油脂价格走势仍受大豆、棕榈油等的进口数量和国际油脂价格的运行情况制约，预计短期内市场维持宽幅震荡的可能性较大。

　　此外，美国农业部公布11月份油籽类供需报告，预计2008/09年度全球油籽总产量为4.18亿吨,10月预估值为4.19亿吨，产量下调主要是因为美国和巴西大豆产量数据下调，其他国家油籽产量大都上调抵消美国和巴西下调影响。受需求减少影响，2008/09年度全球油籽期末库存较10月预估上调47万吨至6,457万吨。植物油方面，预计2008/09年度全球植物油产量为1.337亿吨，与10月预估基本持平，较2007/08年度增加572万吨，2008/09年度全球植物油库存预计为1,053万吨，较10月预估增加58万吨。总体来看，2008/09年度全球油脂、油料产量保持历史高位，需求紧张的局面得到缓解，总体保持供过于求的局面。

　　总体而言，目前美盘大豆横盘整理面临30日均线的压力，盘面上看上行压力较重。而国内油脂期货走势也是上有压力下有支撑，总体上看价格重心有所下移。整体上看，全球2008/09植物油总体供应充足，油脂期货大幅上涨的动力不足，仍将以区间整理走势为主。