昨日油脂期价冲高后震荡回落，到尾盘纷纷走低

　　豆油、棕榈油和菜油的三个主力合约均收出阴线。由于前期涨幅较多，技术上有超买情况，短线三大油脂有可能出现技术性回调，但尚未产生趋势性逆转。

　　美国农业部（USDA）4月8日公布的最新月度报告显示，美国大豆期末库存多于预期。美农业部预计美国2010/11年度大豆结转库存为1.4亿蒲，高于市场预测的1.37亿蒲式耳均值（预估区间1.21亿-1.5亿蒲）。本次报告的南美巴西、阿根廷10/11年度大豆产量分别为7200万吨和4950万吨。

　　棕榈油方面，有消息称今年三月底马来西亚棕榈油库存可能达到160-165万吨，创下自去年十二月份以来的最高水平，因为产量提高。船运调查机构SGS预计三月份马来西亚棕榈油出口量增长2.3％，达到112万吨。另外一家机构ITS预计三月份出口量在111万吨。

　　相对来说，菜籽油在国内可能减产的预期下，表现相对较强。成本上来看，受国际油籽期价企稳走强影响，3/5月船期进口菜籽成本回升至5300-5400元/吨左右，以目前油粕价位核算，进口菜籽压榨利润在-150元/吨左右。相比国内菜籽压榨利润始终维持在－100元/吨左右，进口成本支撑力度仍在。后续市场注意力或将转移至国内菜籽收割前天气状况上，在当期国内菜籽处于青黄不接之时，菜油价格仍有潜在支撑。

　　总体来说，由于短期行情的不确定，前期盈利多单可以采取分批平仓的策略，了结部分获利，并关注后市油脂的价格走势和国家相关政策变化。