跌幅巨大就是白酒股进仓时机

    7月份有一份大礼，那就是酿酒板块，每到下半年，尤其是在7～11月份的5个月中，酿酒饮料板块都会出现一波固定的走强，哪怕是在股市处于弱势格局下也是如此。

　　首先，季节性旺季。到了7月进入暑假，同时下半年的节日也比较多，如国庆、中秋等都会刺激金九银十的消费高峰出现，人们无论是出外旅游还是走亲访友，对酒类需求都很高，而且这和价格无关，很多高档的酒类价格不菲，却依然有非常多的消费群体。例如，过去几年茅台的增长源自其价格大幅下降后的份额挤压(高端白酒下降20%但茅台收入增长近30%，市场份额提升20个点)。

　　其次，涨价周期。下半年是酒类产品涨价的时间，特别是高档白酒，涨价空间巨大，业绩提升空间也很大，这会给股价带来强劲的推动力。高档白酒本身具备稀缺性，尤其是酿酒工艺的特殊性，即便拥有同样的原料和配方，没有独特的酒窖资源也无法酿出数百年历史的酒来，正是这样的不可替代性使得其拥有了其他板块不可比拟的提价能力。酒类行业是一个高度垄断性的行业，上市公司本身有自主定价权，特别是高档白酒的消费群体本身就是高收入群体，他们消费高档白酒就如同奢侈品消费一样，越是价格高越稀缺越体现其价值。

　　2016年6月份，茅台一批价上涨至860元左右，下半年中秋旺季，茅台一批价依然上行预期强烈。这也为白酒行业估值提升带来了空间。如国窖1573宣布从2016年6月30日开始进行提价15%，而销售数据也现实今年1~5月国窖1573动销已实现翻倍式增长。价涨量增成为如今白酒行业的普遍特征。

　　第三，“抱团取暖”和“高价股稳定”现象。因为酒类板块稳定增长的业绩、良好的品牌价值、自主定价能力、资源的稀缺性，使得其股价持续走高，而这样稳健的走势能够给予投资者中长期的回报，使得大量资金买入并持有，也就形成了前面提到的良性循环。

　　如今随着茅台、五粮液等一线主流品种的价值提升，尤其是贵州茅台股价早就刷新了历史新高。贵州茅台不仅夺回第一高价股的宝座，更是已经来到了320元，较5178点时的高点涨了25%，而同期沪指却跌了超过40%以上，这实际上就是典型的“抱团取暖”与“高价股稳定”效应。

　　对于白酒股的投资机会，笔者反复推荐过两只白酒股，酒鬼酒和水井坊，最早是在年初，博弈的是ST摘帽股，实际上由于过去4年的大调整，经历了塑化剂、禁酒令等事件，整个行业业绩都不好，一批白酒股被ST甚至是*ST，面临退市边缘，而伴随着业绩的好转，不仅摘帽了，更是带来了价值重估。最近一段时间以来，水井坊涨了80%，酒鬼酒更是接近翻倍，同样从历史跌幅巨大角度来看，金种子酒、山西汾酒，也可以关注。