白酒发展也谈新资本
提要：看一下不同行业的发展趋势，它是强者越强的，利润和市场向少数几家企业集中，这是大势所趋。未来真正能够长期存活、发展的企业，首先要是一个优秀的企业，其次才能是一个优秀的白酒企业。因此，如果真想从白酒企业变成一个快销品或消费品领先企业的话，基础化管理是很重要的工作。
其实新资本与老资本的共性还是一个，就是资本的趋利性，这一点没有任何变化，变化的是投资环境。资本带来的好处是这个平台汇聚的不仅是钱，而且还能汇聚非常专业的人才，能够构建非常专业的专家网络，这些可以成为推动企业发展的很重要的因素。
对白酒行业的判断
白酒是食品饮料业中的大头，以每年百分之一至二的市场业绩增长量稳步健康发展。它的主要增长来自价格的提升。未来5年，从出厂价估计，销售额的增长会在百分之八至十左右，符合GDP在整个消费行业的增长。
从行业来看，结构不一样，业绩增长量不同。未来的产量和销售额我们推测将主要以高端和中高端为主，高端的增长量将在百分之十五以上，中高端大约在百分之十二，低端酒则在百分之三左右，跟通货膨胀保持同步发展。
我们推断白酒未来几年稳定增长的一大原因是它的消费年龄层比较稳定。中国第一次人口高峰出现在1965年到1973年之间，而酒的消费群体主要是30岁到55岁人群，这就意味着到2020年，也就是未来10年，这个群体会非常稳定。第二点，中国烈性酒人均消费目前不到14美元，日本是50美元，美国90美元，俄罗斯世界最高，是130美元。所以随着中国财富的增加，消费能力的增加，烈性酒的消费应该是逐步增加的。
白酒行业的品牌集中度在加快。2006年高端白酒前十名所占份额不到百分之七十，仅仅3年，到2009年已经超过了百分之八十。因此，可以这样认为，高端白酒的竞争格局已经形成，新进入者想进入并且获取大规模的市场份额是不太可能的。但是，中高端白酒则不同，一方面它以百分之十二左右的增长率在健康稳定增长，另一方面市场集中度要比高端白酒低很多。现在前四名的品牌，在该领域所占份额不到百分之二十，保守估计4、5年以后，会占到百分之三十以上。可以这么推断，中高端白酒将会是新名酒未来有所作为的领域。
行业发展的趋势
第一个趋势是终端结构的变化。现在将近百分之六十多的白酒消费是在商超渠道进行的，随着城镇化的加快，大部分的农民、小城镇人口会向中等城市、大城市和超大城市集中，在这些一线、二线、三线城市里现代化的渠道慢慢地肯定会替代传统的零售渠道。这个现象不仅在白酒行业里发生，在其他的行业也在发生，必然会造成品牌集中度的变化。现在的终端渠道，华联、家乐福、沃尔玛包括其它便利店，它们慢慢地在从地方性的连锁向区域性连锁，乃至向全国性的连锁转变，而终端渠道能够放在架上的品牌是有限的，这样造成品牌集中化是个必然的趋势。
第二是消费习惯的变化。我们针对江浙沪市场做过酒类购买因素的调研结果显示，白酒最主要的消费因素是送礼。白酒在很多的消费心理中，不是买给自己喝的，而是请客送礼。这对高端白酒来说是个好消息，奢侈品迎合了送礼的面子需要。中高端白酒则可以逐渐纳入该层面。
第三是替代品的变化。酒精饮料是有替代作用的，需要喝酒精饮料的时候，消费者有多个可供选择的种类。比较之下，白酒落后于其他酒精饮料。比较白酒、葡萄酒、黄酒和啤酒，白酒在1/3甚至百分之四十的调研项目上排名靠后。比如是否适合独自在家享用、是否适合和亲朋好友享用等项目上排到了最后，这是需要行业和企业思考的问题。白酒要在酒类中争取份额，功能局限于宴请，送礼是不行的。
对企业的关注点
我们认为能获得成功的企业，应在如下层面有所作为：
第一，我们最关注的是领导班子和激励机制。在消费品尤其是酒类行业里，做得好的，一般激励机制也是走在前面的。激励机制不到位，对企业规模发展以及利润率的提高都会有很大的影响。所以这一块是我们非常关注的地方，也是我们认为新资本可以给白酒企业带来的价值所在。
第二，品牌内涵和消费者的认知也很重要。一家酒类企业，它的定位应当是在高端有所作为，取得一定的市场份额，因为品牌内涵和消费者认知是高端酒和奢侈品一个最重要的点。
第三，产品体系和品牌规划。产品体系，就是看企业是否有一个清晰的品牌金字塔。很多企业的品牌跨度极大，从最低端的十几块钱的酒，到最高端的酒延用一个品牌，这样做很容易困扰消费者。其他高端消费品品牌不会出现这种情况，比如LV，加个红LV，或者黑LV，它的价格差很多的话，会从整体上影响LV品牌的定义。如果一定要追寻不同的消费群体，它可能会另选一个品牌。
第四，基础化管理。酒行业历史悠久，很多大酒厂都有很长的历史沿革，从开始生产酒，经历计划经济、改革开放等等，在管理上多少会存在一些惯性，因此管理工作跟近几十年的新兴公司相比，明显存在差距。目前很多企业对每个月的成本、政策，每天的运营能做到了然于胸的很少。在这方面，电子行业做得很好，比如联想、惠普、诺基亚，它们区域管理的深度和精细化程度，是酒类行业远不能比的。以诺基亚为例，它把全国分成几千个销售模块，每一个网格里每天的销售情况 -- 什么样的产品在卖，什么样的产品不在卖，都一目了然。这种精细化的管理和渠道的掌控力度，使得它的产品能符合消费习惯，利润和销售额自然得到保证。
看一下不同行业的发展趋势，它是强者越强的，利润和市场向少数几家企业集中，这是大势所趋。未来真正能够长期存活、发展的企业，首先要是一个优秀的企业，其次才能是一个优秀的白酒企业。因此，如果真想从白酒企业变成一个快销品或消费品领先企业的话，基础化管理是很重要的工作。
也谈新资本
其实新资本与老资本的共性还是一个，就是资本的趋利性，这一点没有任何变化，变化的是投资环境。10到15年前，当时中国企业的发展，资金是很大的瓶颈，因此能够提供资金就能够投资该企业。但是现在随着GDP不断地增长，流动性资金盈余，企业的发展瓶颈已不再是资本，而是领导者的能力、管理体系、如何推广成功的业务模式等等。可以说，企业的需求是驱动资本变化的一个主因。“新资本”要想分享利润或者帮助行业发展，必须提供切实符合企业需求的服务，或者带来除了资本之外一些额外的能力。资本带来的好处，是这个平台汇聚的不仅是钱，而且还能汇聚非常专业的人才，能够构建非常专业的专家网络，这些可以成为推动企业发展的很重要的因素。
在投资前很多投资方会说，未来会带来各种各样的增值服务，实际上却很少兑现。然而在这个方面，企业确实存在很多需求，不管是人才引进、经验分享、销售拓展，还是治理结构、股权激励等等方面。很多企业，尤其是发展中的中型规模企业，它们处在不断摸索的过程中，如果在这个过程中，新资本能够开拓视野，为企业发展带来他们所需要的除了资本以外的东西的话，这是能够真正帮助不仅是白酒企业，还有其他企业发展的。在这方面，我们希望未来中信产业基金，凭借雄厚的资本，能够帮助企业真正做到提升管理，从而实现长期共赢，这也是我们自己未来长期竞争力的重要凭借。